Så här kör du en framgångsrik ICO (del 2): ​​Förbered dig för din ICO

Så du har bestämt dig för att köra en ICO. Det betyder att du har fått ditt arbete att skära åt dig, eftersom det krävs en samordnad insats och mycket planering. Men vi är här för att hjälpa; vår “How To Run A Successful ICO” -serie syftar till att vägleda företagare som dig själv genom hela ICO-processen, från planering till implementering.

Eftersom du läser detta betyder det att du menar allvar med att inte bara köra en ICO utan också vill göra det rätt och göra det bra.

I “Hur man kör en framgångsrik ICO (del 1): Ska du till och med ICO?”, Vi gick igenom några av grunderna i en ICO och några ämnen du bör tänka på innan beslutar att köra din egen ICO.  

I den här andra artikeln i serien arbetar vi under antagandet att du har valt att gå igenom med ICO. Här börjar vi läsa mer om de tekniska detaljerna du behöver tänka på.

Några ämnen som behandlas i den här artikeln är:

• Olika plattformar för att starta din token
• En översikt över olika token-försäljningsmodeller
• Hur du väljer den token-försäljningsmodell som passar dig

• Juridiska överväganden

Det är avgörande att du lägger tid att noga överväga dessa frågor innan du startar din ICO. Följderna för dålig planering av något av de ämnen som nämns i den här artikeln kan leda till katastrofala resultat för din ICO.

I slutet av detta borde du ha en god uppfattning om nästa steg du ska ta och några av de bästa metoderna som är avgörande för din ICO: s framgång.

Vilken plattform ska din ICO startas på?

Det finns ett antal plattformar där du kan starta din token. Var och en har sina egna fördelar och nackdelar. Diagrammet nedan visar en fördelning av ICO 2017, och respektive plattform de lanserades på. En uppdaterad lista över 2018 ICO per plattform kan vara finns här.

Populära plattformar som används för att lansera ICO 2017

Vi tar en detaljerad titt på de tre bästa i detta diagram: Ethereum, Custom Blockchains och Waves. Vi diskuterar också några andra kommande plattformar som du kanske också vill överväga för din ICO.

Ethereum

Ethereum är den överlägset mest populära plattformen som används för att vara värd för ICO. År 2017 var cirka 60% av alla ICO värdar Ethereum. Framgången med ICO-modellen har varit en enorm faktor som bidragit till Ethereums totala framgång. Matt Tan, en av grundarna av Etherscan, har till och med gått så långt att ringa ICO Ethereums “Killer App”.

I likhet med hur HTTP-standarden definierade hur vi använde internet, har Ethereum satt standarden för ICO med den revolutionerande idén om ERC-20-token. ERC-20 är inget annat än en teknisk specifikation, som kan följas av alla som vill skapa sin egen token.

Den viktigaste fördelen med denna standardiserade token är interoperabilitet. Tokens byggda på Ethereum blockchain som följer denna standard kommer att kunna interagera med varandra enkelt. Slutresultatet av ERC-20-standarden är mindre risk för dålig kodning och säkerhetshål, större likviditet, mer kontinuitet och mindre tid som krävs för att starta ICO. Detta gör Ethereum till ett utmärkt val för nästan alla som vill vara värd för en ICO.

För mer information om Ethereum-plattformen, se “Vad är Ethereum”. Mer information om hur du skapar din egen ERC-20-token finns på Ethereums webbplats.

Anpassad blockchain

Detta alternativ kräver den mest tekniska skickligheten och kunskapen i blockchain-teknik. Du måste göra mycket av jobbet själv och du kommer inte att ha lyxen att lära av andras misstag.

Men det här alternativet erbjuder överlägset mest flexibilitet. För dem som vill göra något riktigt annorlunda än alla andra kan det vara det bästa alternativet. Cirka 30% av ICO: erna lanserade 2017 på sin egen blockchain från början.

Det är troligt att om du överväger detta alternativ har ditt team en hög teknisk expertis och många års erfarenhet av utveckling för att göra detta till en framgång.

Vågor

De Vågor ursprungliga slogan var “Your blockchain token in one minute”, och med goda skäl. Deras plattform designades från grunden med ett syfte – att effektivisera ICO-processen. Sedan dess har de uppdaterat sin slogan när de utvidgar sina produktutbud, men kärnan i deras ursprungliga slogan gäller fortfarande idag.

Waves var den första företagsklara ICO-plattformen som skapades. De har utformat ett antal verktyg på sin plattform för att göra det enkelt att skapa egna tokens med mycket lite teknisk kunskap som krävs. Waves hade också möjlighet att lära av Ethereums skalningsfel, så de har byggt sin plattform för att stödja stora transaktionsvolymer.

Waves byggde också sin egen decentraliserade börs (DEX). Varje token som lanseras på deras blockchain har nästan omedelbar tillgång att handlas på börsen.

På det här sättet kommer alla som inte köpte in på ICO-scenen men har hört talas om ditt projekt att kunna byta ut sina fiat- eller kryptovalutor direkt mot dina tokens. Detta är en enorm fördel som Waves erbjuder sina kunder eftersom det ibland kan ta månader att bli listad på populära utbyten.

En annan bra sak med Waves är att de leder avgiften att anta ICO-regler. De samarbetade till och med nyligen med Deloitte för att hjälpa till att skapa en lista över bästa praxis för ICO. Några av dessa inkluderar skapande av rapporteringsriktlinjer, KYC / AML-riktlinjer för ICO-investerare och juridiska bedömningar för företag.

Juridiska frågor är ett stort bekymmer för alla som vill vara värd för sin egen ICO. Det kommer att finnas mer om detta ämne senare, men för tillfället kan du gå vidare med att veta att Waves gör sin egen aktsamhet för att säkerställa att ICO förblir en accepterad och laglig finansieringsmetod.

Waves är ett utmärkt val för alla som vill vara värd för en ICO, men det är särskilt lämpligt för företag utan resurser att använda Ethereums mindre än användarvänliga plattform, eller om du vill bli noterad på en börs direkt. År 2017 var Waves värd för cirka 2% av ICO: erna. Även om dessa siffror är relativt små, är de har lagt grunden för att kraftigt utöka sitt inflytande 2018.

En fullständig guide om hur du skapar din egen token på Waves kan vara finns här. Mer information om Waves finns i ”Vad är Waves”.

NEO

NEO, som ofta kallas “Östens eterum”, har gjort stora framsteg under de senaste åren för att avlägsna Ethereum som världens standardplattform för ICO. Det finns några tydliga fördelar som NEO har jämfört med Ethereum vilket gör det till ett bra alternativ.

För det första har plattformen utformats med skalbarhet i åtanke. Den kan hantera över 10 000 transaktioner per sekund i motsats till Ethereums 15. NEO använder också de mycket mer utvecklarvänliga programmeringsspråken i Java och C #. Det innebär att det blir lättare att hitta erfarna människor att utveckla din plattform.

NEO har några andra tekniska förbättringar jämfört med konkurrensen, som möjligheten att integrera digitala identiteter och digitala tillgångar i sina smarta kontrakt och använda en unik konsensusmekanism, dBFT.  

Med en imponerande lista över nyligen aviserade ICO: er, NEO gör stora framsteg för att bli en vanligt använd ICO-plattform.

Mer information om NEO finns i ”NEO vs Ethereum”Och”Vad är NEO”.

Lisk

Lisk är en smart kontraktsplattform som är en frontleder i implementeringen av sidokedjeteknik.

Sidkedjor tillåter företag att bygga sina egna blockchain-applikationer utan att behöva bygga och underhålla sin egen blockchain-infrastruktur. De har också stor skalbarhet. Blockkedjor som Ethereum har ständigt plågats av uppblåsta kedjor under speciellt tider hög transaktionsvolym. Sidkedjor fungerar som parallella blockkedjor, vilket innebär att transaktionsvolymen för en kedja inte påverkar en annan.

Lisk har också den stora fördelen att det är skrivet på Java, ett av världens vanligaste programmeringsspråk. De har fått mycket dragkraft i ICO-världen med nya plattformar lanseras regelbundet. Lisk är ett utmärkt alternativ för alla som är oroliga för skalbarhetsproblem eller som vill använda Java för att utveckla sin plattform.

För mer information om Lisk, se “Ethereum vs Lisk”Och”Förstå Lisk”.

Stellar Lumens

Stellar var nyligen värd för deras första ICO i januari 2018. Men bara för att Stellar är ny i ICO-världen betyder det inte att det är ett dåligt val att vara värd för din ICO.

En stor fördel Stellar har jämfört med konkurrensen är dess höga likviditet. I likhet med Waves har Stellar en helt egen decentraliserad börs (SDEX) som gör dina tokens handlade från dag ett. Stellar uppgav nyligen att deras nummer ett mål 2018 är att göra deras utbyte mer användarvänligt, vilket innebär att dina kunder enkelt kan köpa dina tokens.

SDEX har några fördelar jämfört med centraliserade börser som dag 1-handel för alla Stellar ICO-symboler, atombana för att hitta de billigaste möjliga priserna, mycket låga handelsavgifter och ge slutanvändarens kontroll över symbolens nycklar.

Att starta en token på Stellar är lätt; enligt deras webbplats kan detta slutföras på bara några timmar. Dessutom är Stellar-plattformen super säker. Den har byggts med några välplanerade begränsningar för att minimera de områden som en hackare kan utnyttja svagheter. Detta tillsammans med de snabba transaktionshastigheterna som praktiskt taget eliminerar potentialen för skalbarhet, gör Stellar till ett utmärkt alternativ.

För mer information om Stellar, se “Vad är Stellar Lumens”Och”Stellar Lumens vs Ripple”.

Stratis

I likhet med Lisk låter Stratis dig distribuera dina egna sidokedjor från Stratis huvudblockchain.

Stratis kommer med den extra fördelen att de är skrivna på programmeringsspråken C # och .NET. Om du vill utvecklas på dessa språk är Stratis vägen att gå.

I november 2017 meddelade Statis att de har skapat en testa ICO-plattformen. Det är utan tvekan en av de mest efterlängtade funktionerna i Stratis. Inom en snar framtid kommer plattformen att vara tillgänglig för företagsanvändning. Stratis är en att titta framåt.

För mer information om Stratis, se “Vad är Stratis”.

En översikt över modeller för tokenförsäljning

När du väl har bestämt vilken plattform du ska använda för att starta din ICO måste du ta reda på hur du faktiskt kommer att erbjuda tokens till allmänheten. Det finns inget standardiserat eller ”rätt” sätt att göra detta. Varje modell har sina egna styrkor och begränsningar. Du måste titta på din egen organisations mål och hitta den modell som passar dig bäst.

Listan nedan är inte uttömmande. För varje listad modell finns det många olika variationer möjliga. Det är viktigt att allt du väljer att göra tydligt anges i din organisationens vitbok eller ICO-dokument före försäljningen.

Här är fyra av de vanligaste distributionsmodellerna som används idag.

1. Capped Fixed Token Sale

• Tokens erbjuds enligt principen först till kvarn
• Antalet tokens som är tillgängliga för försäljning är förutbestämda
• Priset för en token är fast
• Det finns ett tak på det totala beloppet, som beräknas av antalet tokens som säljs av priset per toke
• Insiders har en förutbestämd allokering av tokens som uttrycks i vitboken eller på annat sätt

Detta är den absolut vanligaste token-försäljningsmodellen. Det finns många variationer i denna modell. Till exempel erbjuds rabatter till token-priset ofta till tidiga deltagare, där priset gradvis ökar tills alla tokens har sålts.

Vanligtvis varar den totala försäljningstiden i en månad eller tills den hårda locket har uppnåtts. Osålda token distribueras eller förvaras av utvecklingsteamet enligt definitionen i organisationens vitbok.

Om soft cap inte uppnås kommer alla tokens som mottas som bidrag att returneras till supportrarna enligt definitionen i projektets tekniska dokument.

2. Uncapped Token Sale

• Det finns ingen gräns för antalet bidragsgivare och ingen begränsning för det kapital som samlas in
• Insiders tilldelas ett fast belopp av den totala tillgången på tokens
• Köpare kan bidra lika mycket de väljer till projektet
• Värdet på varje symbol är okänt förrän efter att ICO har slutförts
• Vem som helst kan delta i token-försäljningen

I den här modellen säljer du så många tokens som människor är villiga att köpa, men andelen tillgängliga tokens är fortfarande begränsad. Mängden tokens som tilldelats en investerare beror på hur mycket de stödde försäljningen. Den verkliga procentandelen av tokens som är tillgängliga för försäljning och kostnaden per token är inte känd förrän efter att försäljningen har slutförts.

Detta kan lindra eventuella finansieringsfrågor för en organisation, men kan också locka enorma mängder uppmärksamhet och allmän press. Ett bra exempel är Tezos stämningar som inträffade efter deras mycket “framgångsrika” ICO i juli 2017.

En fråga med den här modellen är att anhängare inte vet exakt hur många mynt och värdering av vad de köper. Generellt sett är investerare mer villiga att bidra om de vet exakt hur mycket av det totala utbudet de köper.

Med denna finansieringsmodell delas antalet utdelade tokens ut baserat på värdet på varje individs bidrag och det totala beloppet som erhållits under ICO-evenemanget.   

Ett anmärkningsvärt projekt som använder den här modellen är EOS, som driver en årslång icke begränsad ICO.

3. Avslutad auktion

• Köpare bjuder det pris som de vill spendera för tokens
• Det finns en varierande mängd sålda tokens
• Det kan användas som enHolländsk auktion”
• Det finns ett begränsat belopp som kan samlas in
• Det totala antalet sålda polletter är varierande, beroende på det pris som betalas av bidragsgivarna

Här bjuder bidragsgivarna vad de är villiga att betala för tokens. I det här fallet bestämmer ”marknaden” priset på tokens, inte själva utvecklingsteamet.

Gnosis ICO använde en variant av denna modell som vanligtvis kallas en “holländsk auktion”. I det här fallet sjunker priset på tokens gradvis när försäljningen fortsätter. Tidiga bidragsgivare kommer att ha möjlighet att delta till ett mycket högre pris, medan de som väntar skulle kunna köpa till ett lägre pris men riskerar att tokens säljs ut.

Tanken bakom den här modellen är att uppmuntra människor att vänta med att köpa tokens. Eftersom, i teorin, ju längre du väntar, desto billigare blir tokens, kommer det att finnas en blandning av människor som båda vill köpa i början av försäljningen till det högre priset och en grupp av dem som är villiga att ta risken för de tokens som säljs.

Detta bör ge en jämn fördelning av olika typer av investerare över hela linjen.

Men i fallet med Gnosis slog planen tillbaka. Tokenförsäljningen slutade på några minuter, och eftersom alla tokens såldes till ett högt pris nåddes taket och endast 5% av det totala tokenutbudet distribuerades.

Detta tar upp den viktiga punkten att om du planerar att hålla en holländsk auktion, måste noggranna regler införas för att säkerställa att ett sådant resultat inte uppstår med din ICO.  

Gnosis använde en holländsk distributionsmodell

4. Obegränsad auktion

• Det finns ingen gräns för hur mycket pengar som samlas in
• Marknaden bestämmer priset på tokens
• Insiders tilldelas ett fast antal tokens före försäljningen
• Köpare bjuder på tokens till ett pris som de väljer
• Tokens säljs till högst budgivare först till nästa högst budgivare längs linjen tills alla token säljs

Den största skillnaden mellan den här modellen och det begränsade alternativet som nämns ovan är att detta fixar antalet tokens som kommer att säljas. Priset på tokens själva beror dock på vilket pris bidragsgivarna är villiga att betala.

Tokens kommer att distribueras till den högsta budgivaren först, vilket sänker priset för de lägre budgivarna tills alla symboler säljs.

Hybridförsäljningsmodeller

För varje token-försäljningsmodell som nämns här finns det otaliga hybridmodeller som kombinerar vissa egenskaper för att uppnå önskade resultat. Att implementera några av dessa tekniker kan hjälpa till att dra några av fördelarna med en modell in i en annan, samtidigt som de viktigaste egenskaperna hos originalet bibehålls.

En teknik som har implementerats tidigare är det som ibland kallas en begränsad ”paketgräns”. I denna distributionsmodell finns det ett begränsat antal tokens som en deltagare kan köpa under ICO. Vanligtvis kommer det att finnas någon slags 2-faktor kodmekanism för att göra det svårt för någon att automatisera processen med ett program.

Detta bör i själva verket ta bort alla “valar” från att komma in och ta upp stora procentandelar av tokens.

Men det som har visat mest löfte är att implementera smart omfördelningsmodeller vilket i själva verket kan till och med spela upp för ”vanliga” köpare.

Ett exempel på detta är att vara värd för en begränsad försäljning som automatiskt återbetalar alla insamlade belopp över en fastställd gräns.

Detta kommer att säkerställa att alla som vill delta kommer att kunna göra det. I fallet där ICO går över det begränsade beloppet får supportrar dock färre tokens än de ville köpa eftersom tokens fördelas jämnt baserat på det relativa belopp som bidragit..

Ett annat potentiellt alternativ är att vara värd för en omvänd holländsk auktion som Gnosis; istället för att hålla några osålda tokens, förbinda dig till någon form av automatisk försäljning eller förplanerad donation. Brainbot eller den Ethereum Foundation är alla bra alternativ för donationer. Dessa organisationer arbetar självständigt för att utveckla blockchain-rymden.

Om du vill sälja kvarvarande tokens är det möjligt att automatisera processen genom att sälja resten med förutbestämda tidsintervall. Detta skulle ta bort den potentiella frågan om din organisation som fungerar som en bank och manipulerar valutapriser, och kommer att hjälpa till att ytterligare decentralisera tokenfördelningen.

Hur du väljer din token-försäljningsmodell

Det finns avvägningar med varje typ av token-försäljningsmodell. Nästan varje enskild högprofilerad ICO har mötts av anfall av hård kritik.

Vitalik Buterin sammanfattade det väl när sade han:

Vi har fortfarande inte upptäckt en mekanism som har alla, eller till och med de flesta, de egenskaper som vi vill ha.

Eftersom det inte finns någon perfekt ICO-modell måste du titta på din egen organisation och bestämma vilken som passar dig bäst.

Så fråga dig själv: vilka är målen och önskade resultat för din ICO? Några potentiella mål som din organisation kan ha är:

Hämta en viss mängd kapital

Det är klokt att anpassa ditt önskade finansieringsmål till de faktiska beräknade kostnaderna för att utveckla din egen plattform. Om du bara behöver 10 miljoner dollar för att uppnå det du har tänkt dig, välj sedan det finansieringsmålet. Ethereum har blivit vad de är idag efter att bara ha fått 14 miljoner dollar i sin ICO.

Distribuera poletterna ganska

Hur du vill att polletterna ska distribueras kommer att påverka storleken på vilket tokenförsäljningen går till. Det finns inget perfekt sätt att uppnå detta men vissa modeller främjar jämn distribution mer än andra.

Gör det möjligt för köpare att köpa procentsatser

Capped token distribution modeller kommer att ge dig mer kontroll över antalet sålda tokens. Om det till exempel finns 1 miljon totala polletter till salu, kommer 900 000 av dem att finnas i din ICO, vilket ger supportrarna kunskap om exakt vilken procentandel av den totala tillgången de köper.

Garanti som alla kan delta

Om du vill se till att alla som vill delta kan göra det måste du se till att det finns strikta regler på plats. Dessa riktlinjer kan hjälpa till att säkerställa att alla intresserade parter kan köpa tokens, inte bara de som är där när ICO sätts i drift eller som är villiga att betala astronomiska gasavgifter.

BAT ICO är ett perfekt exempel på vad som kan hända när ett relativt litet antal “valar” sveper in och köper en stor andel av mynten på kort tid.

Fixa en viss procentsats till investerare och utvecklingsteamet

Om du till exempel vill reservera exakt 20% av de totala tokens för utvecklingsteamet, vill du ha detta bestämt i god tid och välja en tokenmodell som möjliggör detta.

En sammanfattning av dessa överväganden kan ses i tabellen nedan:

Översikt över ICO-mål och attribut för finansieringsmodell

Det finns avvägningar med varje modell, och i vissa fall kommer inkludering av vissa attribut oundvikligen att utesluta andra.

Exempel A

Låt oss i det här fallet föreställa oss att företag A vill ge köpare möjlighet att köpa ett fast belopp av de totala tokens som finns, samtidigt som vi garanterar att alla som vill delta i ICO kan göra det.

Så de bestämmer sig för att sälja 900 000 tokens till ett värde av 1 dollar vardera. Det finns totalt 1 miljon tokens som kommer att skapas och investerarna vet exakt vilken procentandel de får före försäljningen. När ICO lanseras är svaret mycket större än förväntat – stödare med totalt 1,8 miljoner dollar att spendera dyker upp för att försöka delta.

Men eftersom det här är en begränsad försäljning avslutar det smarta kontraktet automatiskt försäljningen vid den 900 000: e token; de andra bidragen på 900 000 dollar kan inte accepteras. Detta “blockerar” effektivt hälften av de potentiella bidragsgivarna från att kunna delta (förutsatt att alla bidrog lika mycket) i ICO.

Exempel B

Företaget B driver en ICO och vill se till att alla som vill kan delta i tokengenereringsevenemanget. De är värd för en obegränsad försäljning på 1 miljon tokens. Som tidigare är 10% av det totala tokenutbudet reserverat för grundarna. Och som i det föregående exemplet dyker samma antal supportrar upp och bidrar med totalt 1,8 miljoner dollar till ICO. Den här gången samlas alla medel in och varje supporter får 0,5 token för varje dollar som ges.

Ser du dock problemet? Samma initiala supportrar får nu bara hälften så mycket (i procent) av den cirkulerande tillgången som tidigare, även om de bidrog med samma belopp.

Detta är i huvudsak paradoxen vi står inför med vilken distributionsmodell som helst. Att låta vissa parametrar vara sanna utesluter i själva verket andra.

Återigen, när du bestämmer dig för din token-distributionsmodell, måste du titta på din egen organisation och se vad du försöker uppnå och vilka kärnvärden som driver dig.

Notera juridiska överväganden

ICO: s “vilda väst” -dagar är fortfarande här, men de dagarna börjar blekna. Nästan alla större länder i världen har börjat införa lagstiftning om ICO. Kina, till exempel, tillfälligt förbjudna ICO: er tillsammans tills de kan bestämma hur de ska regleras.

Eftersom varje land kommer att ha olika regler och förordningar är det ytterst viktigt att du gör din egen forskning för att avslöja de lagar som är relevanta för din organisation och det land du arbetar i.

Låt oss ta en titt på tre av de mest populära länderna i världen för ICO och några av deras specifika juridiska överväganden.

USA

SEC har nyligen meddelat att det skulle betrakta DAO-tokens som värdepapper. I December 2017, de släppte ett uttalande för att varna konsumenterna för farorna med ICO. Detta var inte första gången SEC släppte något liknande; bara några månader innan Juli 2017, de utfärdade ett uttalande med en liknande känsla.

Meddelanden som dessa tycks innebära ökade regler.

USA: s värdepapperslagar är de mest vaga och oftast tillämpade av säkerhetslagar i världen. Lagarna i de flesta länder har i allmänhet tydliga listor över vilken typ av investeringar som gäller för vilka typer av lagar. Men i USA måste “investeringskontrakt” följa olika lagar beroende på vilken typ av investering de klassificeras som.

SEC har sagt att:

… federala värdepapperslagar gäller för dem som erbjuder och säljer värdepapper i USA, oavsett om den emitterande enheten är ett traditionellt företag eller en decentraliserad autonom organisation, oavsett om dessa värdepapper köps med US-dollar eller virtuella valutor, och oavsett om de är distribueras i certifierad form eller genom distribuerad huvudboksteknik.

Det betyder att även om du planerar att ha din organisation listad utanför USA, måste du spela boll med SEC.

Det finns två dominerande tankeskolor när det gäller att hantera SEC. En är att se till att din token inte passerar Howey-test, vilket i grunden skulle göra dig skyldig att behandla din token som en säkerhet.

Det andra är att bara anta att SEC: s regler kommer att gälla för dig, och se till att du är helt kompatibel om SEC börjar ställa frågor.

Howey-testet

Howey Test skapades av USA: s högsta domstol för att avgöra om vissa saker ska betraktas som ett “investeringsavtal”. Det är ett standardtest för att se om en investering i ett företag kommer att ge vinsten till köparen baserat helt på andras ansträngningar.

SEC har nyligen beslutat att Ethereum inte anses vara en säkerhet, medan DAO-tokens är det. Huvudargumentet för detta är att den huvudsakliga användningen av en DAO-token ska köpas och säljas med vinstförväntan. Ethereum, å andra sidan, har många användningsområden, med minst förväntningarna på vinst.

Arnold Spencer från Bitcoin ATM-nätverk Myntkälla sammanfattade det bra:

Om du köper ett intresse på en golfbana för att tjäna pengar på verksamheten är det en finansiell investering och därmed en säkerhet. Om du går med i en golfklubb för att spela golf är det inte en ekonomisk investering och inte en säkerhet.

För att avlägsna en del tvetydigheter angående detta har Coinbase kommit med en utmärkt kalkylblad för att hjälpa dig själv att avgöra om din token kommer att betraktas som en säkerhet eller inte.

Schweiz

Schweiz är ett av de mest kryptovänliga länderna i världen. Staden Zug kallas ibland ”kryptodalen”Och är hem för några kryptogiganter som Ethereum Foundation, Bitcoin Suisse och Shapeshift.

I Schweiz anses kryptokurvor i allmänhet vara tillgångar, inte värdepapper. Av denna anledning är deras regler för ICO mindre strikta än USA. Delvis på grund av regelbundenhetens avslappnade karaktär har Bitcoin Suisse (en av världens ledande finansiella tjänsteleverantörer för kryptotillgångar) hjälpt till att ge råd om ett antal enormt framgångsrika ICOs tidigare som Bancor, Status, OmiseGO och Tezos.

Även i Schweiz är det viktigt att se till att du följer reglerna. Alla företag måste följa Schweiziska lagen om penningtvätt. Dessutom måste alla organisationer som vill ha sitt huvudkontor i Schweiz registreras hos Schweiziska tillsynsmyndigheten för finansmarknaden (FINMA). Men förutom det finns inga ytterligare regler specifika för kryptovalutor.

Singapore

De Monetära myndigheten i Singapore (MAS) meddelat att ”erbjudandet eller utfärdandet av digitala tokens i Singapore regleras av MAS om de digitala tokens utgör produkter som regleras enligt Securities and Futures Act (SFA).”

Generellt sett betraktas kryptovalutor som utfärdats från Singapore inte som värdepapper utan regleras som “tillgångar”..

MAS reglerar inte ”sundhet” i någon digital valuta. Singapore har också nr Känn din kund (KYC) lagar som USA, vilket innebär att det finns några mindre bågar du måste hoppa igenom för att lagligt sälja din token.

MAS uppgav att vissa tokenförsäljningar kommer att omfattas av lagarna enligt SFA medan andra inte gör det. De tokens som faller under SFA kommer “att kräva att lämna in och registrera ett prospekt hos MAS före erbjudandet om sådana tokens, såvida det inte är undantaget”.

MAS kommer att titta noga på funktionen och nyttan av själva token när man bestämmer sig för hur man ska reglera. Om ägande av en token anses ge rättigheter över normala tillgångar eller egendom, kommer de att regleras i samma form som värdepapper och kollektiva investeringssystem (CIS).

Singapore har också speciella regeringsprogram som MAS Sandbox, specifikt utformade för att tillhandahålla ett medium för att vårda framväxande teknik.

Sammantaget är Singapore utan tvekan ett av de mest avancerade länderna och, för att inte tala om, ett av de mest avslappnade när det gäller krypteringslagstiftningen. I november 2017 släppte MAS till och med sina egna Guide till erbjudanden om digitala mynt, visar hur långt före de tider de är. Som jämförelse försöker de flesta länder fortfarande ta reda på vad man ska göra med kryptokurvor i allmänhet, än mindre ICO.

Mer information om blockchain-vänliga länder finns i ”8 Blockchain-vänliga länder från hela världen”Och”Hur man väljer det bästa landet för ett första myntutbud eller blockchain / kryptovaluta start”.

Lätta din juridiska risk

Generellt sett beror sättet på att din token lagstiftas på tokens funktion. Fyra av de vanligaste användningarna för dagens tokens är: rättigheter, vägtull, ägande eller belöning. Några av dessa funktioner är mer benägna att placera din token i säkerhetskategorin, medan andra inte gör det.

Om token kommer med en förväntan om vinst, om den härrör från ett gemensamt företag, eller om tokens framgång enbart beror på ansträngningar från en tredje part, kommer det sannolikt att betraktas som en säkerhet.

Detta är viktigt eftersom ICO lätt kan vara ett “ja” på alla dessa punkter. Att bara slå samman dina pengar kommer snabbt att spåra ditt företag för att betraktas som ett vanligt företag. Koppla ihop det med en förväntad vinst baserat på arbetet i utvecklingsteamet och “bingo!”, Du kanske bara har en säkerhet.

Att veta detta betyder att du kan vidta några proaktiva åtgärder för att säkerställa att du inte uppfyller dessa kriterier (om det är ditt mål).

Ju mer ingrodd token är i din plattforms funktion, desto mindre sannolikt kommer det att betraktas som en tillgång. På samma sätt om en investerare egen om åtgärder till stor del dikterar om investeringen kommer att vara lönsam eller inte, är det förmodligen inte en säkerhet.

Om du bygger din token från grunden med tanke på dessa klassificeringar kan du spara mycket huvudvärk i framtiden.

Här är några saker (i ingen särskild ordning) som kan minska risken för att din token betraktas som en säkerhet:

• Distribuera tokens först efter att nätverket är live (dvs undvik en förförsäljning av token)
• Att se till att dina tokens har specifika användningsfall och inte bara är spekulativa investeringar
• Att ha din programvara med öppen källkod för att säkerställa att det inte är en bluff
• Att ha en transparent blockchain
• Använda öppna nätverksvaliderare som Proof-of-Work eller Proof-of-Stake
• Använda öppna processer som gruvdrift för att distribuera tokens

Som nämnts ovan har Waves tagit en mycket proaktiv inställning till dessa frågor. De har nyligen samarbetade med Deloitte att skapa en självreglerande kropp vilket kommer att ge ”rapportering, laglig, skatt & redovisnings-, KYC- och due diligence-standarder för ICO och blockchain-industrin. ”

Dessutom har de arbetat med organisationer som ICO Governance Foundation i ett försök att ligga i framkant av dessa diskussioner. Waves ser ut att sätta standarden för olika bästa praxis angående ICO, såsom att skapa rapporteringsriktlinjer för ICO, KYC och AML-riktlinjer och andra standarder för juridisk bedömning och due diligence.

Det är troligt att när vi går framåt kommer det att finnas fler organisationer som följer och tar en proaktiv inställning till ICO-regler.

Varför det är viktigt att ha ett juridiskt team

Om du inte är säker på om din token är klassificerad som en tillgång eller en säkerhet, är det bäst att göra fel på sidan av försiktighet. Det är bättre att sätta in tiden nu och spela det säkert än att SEC slår på din dörr vid ett senare tillfälle. Det finns ett antal väletablerade organisationer som har hållit på att hålla en ICO av just den anledningen.

Det som är ytterst viktigt är att du förstår de regler och regler som är specifika för vilket land du arbetar i och som är specifika för din symbol..

För att göra det kommer du att behöva juridisk rådgivning.

Du behöver inte nödvändigtvis en “blockchain-advokat”. För det första finns de inte riktigt (ännu). Och två, även för en handfull där ute, är troligtvis så säkerhetskopierade med arbete att du kanske väntar länge på att anställa en.

Om du hittar en advokat som är intresserad och ivrig att ta sig an projektet, mår du redan bra. Någon smart kommer att se att detta är ett enormt tillfälle att utöka sin expertis och potentiellt utsätta deras företag för en helt ny affärsström i framtiden.

Leta efter en advokat och / eller ett företag med så mycket erfarenhet som möjligt inom följande branscher: skatterätt, värdepapperslag, crowdfunding och KYC-lagar. Det är osannolikt att du hittar den “perfekta” advokaten, så oroa dig bara för att hitta “din” advokat.

Coinbase har släppt ett dokument som heter En ram för värdepapperslag för blockchain-tokens vilket ger en bra översikt över några av de juridiska övervägandena för ICO-evenemang i USA. Det här kan vara ett bra ställe för dig och din advokat att börja för att bekanta dig med gällande regler.

En sista sak att nämna: bara för att ditt företag är beläget i Schweiz, Singapore, Hongkong eller Månen betyder det inte att du är immun mot SEC: s tentakler. Om du gör affärer med amerikanska medborgare måste du följa deras regler.

Av just denna anledning har vissa organisationer beslutat att det bara är lättare att utesluta amerikanska och kanadensiska medborgare från ICOs tillsammans. Kom ihåg Bitcoin Suisse som nämnts tidigare? En snabb titt på deras kommande ICO visar dig vad vi menar:

Bitcoin Suisse accepterar för närvarande inte bidrag från amerikanska och kanadensiska medborgare

Slutgiltiga tankar

Du borde ha en bra uppfattning om plattformen att starta på, den token-försäljningsmodell du vill implementera och några av de juridiska överväganden du behöver överväga. Vid denna tidpunkt har du tagit många av de största besluten som är nödvändiga för att driva en framgångsrik ICO.

Även om du är på god väg är det fortfarande mer att tänka på.

I del 3 fokuserar vi på några av de ”mjuka” färdigheter som krävs för att driva en framgångsrik ICO. Vi kommer att täcka ämnen som att bygga förtroende kring din plattform, framgångsrikt vara värd för en pre-ICO, kultivera en gemenskap, bygga en social media-närvaro och mer.

Om du vill titta igenom grunderna för att driva en framgångsrik ICO, se “Hur man kör en framgångsrik ICO (del 1): Ska du till och med ICO?”.

Ansvarsfriskrivning: Den här artikeln är tänkt att vara en utbildningsguide för personer som är intresserade av att driva en ICO och är endast av informationssyfte. Det är inte avsett att vara juridisk eller ekonomisk rådgivning.