Takže ste sa rozhodli prevádzkovať ICO. To znamená, že svoju prácu máte za sebou, pretože to vyžaduje koordinované úsilie a veľa plánovania. Ale sme tu, aby sme pomohli; naša séria „Ako spustiť úspešné ICO“ má za cieľ sprevádzať podnikateľov, ako ste vy, celým procesom ICO, od plánovania až po implementáciu.
Pretože to čítate, znamená to, že to s prevádzkou ICO myslíte vážne, ale tiež to chcete robiť dobre a robiť to dobre.
V „Ako spustiť úspešné ICO (1. časť): Mali by ste vyrovnať ICO?”, Prešli sme si niektoré základy ICO a niektoré témy, ktoré by ste mali zvážiť predtým rozhodovanie o spustení vlastného ICO.
V tomto druhom článku v sérii fungujeme za predpokladu, že ste sa rozhodli prejsť ICO. Tu sa začneme zaoberať ďalšími technickými podrobnosťami, ktoré musíte vziať do úvahy.
Niektoré témy, ktorým sa tento článok venuje, sú:
- Rôzne platformy, z ktorých môžete spustiť svoj token
- Prehľad rôznych modelov predaja tokenov
- Ako si vybrať model predaja tokenov, ktorý je pre vás to pravé
- Právne hľadiská
Je nevyhnutné, aby ste si pred spustením ICO dali čas na dôkladné zváženie týchto problémov. Dôsledky zlého plánovania ktorejkoľvek z tém uvedených v tomto článku by mohli viesť ku katastrofickým výsledkom pre vaše ICO..
Na konci toho by ste mali mať dobrú predstavu o ďalších krokoch, ktoré by ste mali podniknúť, a niektoré z najlepších postupov rozhodujúcich pre úspech vašej ICO..
Na ktorej platforme by malo byť spustené vaše ICO?
Existuje niekoľko platforiem, na ktorých môžete spustiť svoj token. Každá z nich má svoje výhody a nevýhody. Nasledujúca tabuľka zobrazuje a rozpis ICO v roku 2017, a príslušná platforma, na ktorej boli spustené. Aktuálny zoznam 2018 ICO podľa platforiem môže byť nájdete tu.
Populárne platformy používané na spustenie ICO v roku 2017
Podrobne sa pozrieme na prvé tri v tomto grafe: Ethereum, vlastné blockchainy a vlny. Diskutujeme tiež o niekoľkých ďalších pripravovaných platformách, ktoré by ste mohli zvážiť pre svoje ICO.
Ethereum
Ethereum je zďaleka najpopulárnejšia platforma používaná na hostenie ICO. V roku 2017 bolo hostených asi 60% všetkých ICO Ethereum. Úspech modelu ICO bol obrovským faktorom prispievajúcim k celkovému úspechu spoločnosti Ethereum. Matt Tan, jeden zo zakladateľov spoločnosti Etherscan, dokonca zašiel až tak ďaleko, že zavolal ICO „Zabíjačka“ aplikácie Ethereum.
Podobne, ako štandard HTTP definoval spôsob, akým sme používali internet, aj Ethereum stanovilo štandard pre ICO s revolučnou myšlienkou Token ERC-20. ERC-20 nie je nič iné ako technická špecifikácia, ktorú môže nasledovať každý, kto chce vytvoriť svoj vlastný token.
Kľúčovou výhodou tohto štandardizovaného tokenu je interoperabilita. Tokeny postavené na blockchaine Ethereum, ktoré dodržiavajú tento štandard, budú môcť medzi sebou ľahko interagovať. Konečným výsledkom štandardu ERC-20 je menšie riziko zlých kódovacích a bezpečnostných medzier, väčšia likvidita, väčšia kontinuita a kratší čas potrebný na spustenie ICO. Vďaka tomu je Ethereum skvelou voľbou pre takmer kohokoľvek, kto chce usporiadať ICO.
Viac informácií o platforme Ethereum nájdete na stránke „Čo je to Ethereum“. Viac informácií o tom, ako vytvoriť svoj vlastný token ERC-20, nájdete na Web spoločnosti Ethereum.
Vlastný blockchain
Táto voľba vyžaduje najviac technických schopností a znalostí v blockchain technológia. Veľa práce budete musieť urobiť sami a nebudete mať luxus učiť sa na chybách iných ľudí.
Táto možnosť však ponúka zďaleka najväčšiu flexibilitu. Pre tých, ktorí chcú robiť niečo skutočne iné ako ktokoľvek iný, môže to byť najlepšia voľba. Asi 30% ICO v roku 2017 začalo od začiatku s vlastným blockchainom.
Je pravdepodobné, že ak uvažujete o tejto možnosti, váš tím má vysokú úroveň technickej odbornosti a dlhoročné skúsenosti s vývojom, aby bol úspešný.
Vlny
The Vlny pôvodný slogan bol „Váš blockchainový token za minútu“, a to z dobrého dôvodu. Ich platforma bola od základu navrhnutá s jediným účelom – zefektívniť proces ICO. Odvtedy aktualizovali svoj slogan pri rozširovaní ponuky svojich produktov, ale podstata ich pôvodného sloganu platí dodnes.
Waves bola prvou platformou ICO pripravenou na podnikanie. Na svojej platforme navrhli množstvo nástrojov, ktoré uľahčujú vytváranie vlastných tokenov s veľmi malými technickými znalosťami. Vlny tiež mali možnosť poučiť sa z chýb škálovania Etherea, preto si svoju platformu vybudovali tak, aby podporovala veľké objemy transakcií.
Waves tiež vybudoval svoju vlastnú decentralizovanú ústredňu (DEX). Akýkoľvek token spustený na ich blockchaine bude mať takmer okamžitý prístup na obchodovanie na burze.
Týmto spôsobom bude môcť ktokoľvek, kto nenakúpi vo fáze ICO, ale počul o vašom projekte, okamžite vymeniť svoje fiat alebo kryptomeny za svoje tokeny. To je obrovská výhoda, ktorú Waves ponúka svojim zákazníkom, pretože ich uvedenie na internete môže niekedy trvať mesiace populárne burzy.
Ďalšou skvelou vecou na Vlnách je to, že vedú k adopcii Predpisy ICO. Dokonca sa nedávno spojili Deloitte pomôcť vytvoriť zoznam najlepších postupov pre ICO. Niektoré z nich zahŕňajú vytvorenie pokynov pre vykazovanie, pokynov KYC / AML pre investorov ICO a právnych hodnotení pre podniky.
Právne otázky sú veľkým problémom každého, kto chce usporiadať svoje vlastné ICO. Neskôr sa o tejto téme dozvieme ešte viac, ale zatiaľ môžete ísť ďalej s vedomím, že spoločnosť Waves vykonáva vlastnú hĺbkovú kontrolu, aby zabezpečila, že ICO zostanú akceptovanou a legálnou metódou financovania..
Vlny sú vynikajúcou voľbou pre každého, kto chce usporiadať ICO, ale je vhodný najmä pre podniky, ktoré nemajú zdroje na používanie platformy Ethereum, ktorá je menej ako užívateľsky príjemná, alebo ak chcete byť okamžite uvedení na burze. V roku 2017 hostil Waves asi 2% ICO. Aj keď sú tieto počty relatívne malé, sú položili základy výrazne rozšíriť ich vplyv v roku 2018.
Úplným sprievodcom, ako vytvoriť svoj vlastný token vo vlnách, môže byť nájdete tu. Ďalšie informácie o vlnách nájdete v časti „Čo sú to vlny“.
NEO
Spoločnosť NEO, ktorá sa často nazýva „východné ethereum“, urobila v posledných rokoch obrovské kroky k zosadeniu etherea z trónu ako svetovej štandardnej platformy pre ICO. Existuje niekoľko zreteľných výhod, ktoré má NEO oproti Etheru, čo z neho robí skvelú alternatívu.
Platforma bola napríklad navrhnutá s ohľadom na škálovateľnosť. Je schopný spracovať viac ako 10 000 transakcií za sekundu, na rozdiel od 15. spoločnosti Ethereum. NEO tiež používa oveľa vývojárskejšie programovacie jazyky Java a C #. To znamená, že bude jednoduchšie nájsť skúsených ľudí na vývoj vašej platformy.
NEO sa môže pochváliť niekoľkými ďalšími technickými vylepšeniami oproti konkurencii, napríklad schopnosťou integrovať digitálne identity a digitálne aktíva do svojich inteligentných zmlúv a pomocou jedinečného mechanizmu konsenzu., dBFT.
S pôsobivým zoznamom nedávno oznámené ICO, NEO robí obrovské kroky k tomu, aby sa stala bežne používanou platformou ICO.
Ďalšie čítanie o NEO nájdete v časti „NEO vs Ethereum“A„Čo je NEO“.
Lisk
Lisk je inteligentná kontraktná platforma, ktorá je priekopníkom v implementácii technológie sidechain.
Vedľajšie reťazce umožňujú podnikom budovať svoje vlastné blockchainové aplikácie bez obáv z nutnosti budovania a údržby vlastnej blockchainovej infraštruktúry. Majú tiež veľkú škálovateľnosť. Blockchainy ako napríklad Ethereum boli neustále sužované „nafúknutými“ reťazcami, a to najmä v dobách, keď boli vysoký objem transakcií. Vedľajšie reťazce fungujú ako paralelné blockchainy, čo znamená, že objem transakcií jedného reťazca neovplyvňuje iný.
Lisk má tiež veľkú výhodu v tom, že je písaný v Jave, jednom z najbežnejších programovacích jazykov na svete. Vo svete ICO si získavajú veľa pozornosti spúšťanie nových platforiem pravidelne. Lisk je skvelá voľba pre všetkých, ktorí sa obávajú problémov so škálovateľnosťou alebo ktorí chcú využiť platformu Java na vývoj svojej platformy.
Viac informácií o Lisku nájdete v časti „Ethereum vs Lisk“A„Pochopenie Lisk“.
Stellar Lumens
Stellar nedávno hostil ich prvé ICO v januári 2018. Ale to, že Stellar je vo svete ICO nový, ešte neznamená, že je zlá voľba hostiť vaše ICO.
Veľkou výhodou, ktorú má Stellar oproti svojej konkurencii, je vysoká likvidita. Stellar má podobne ako Waves vlastnú decentralizovanú burzu (SDEX), vďaka ktorej sú vaše tokeny obchodovateľné od prvého dňa. Stellar nedávno uviedol, že ich cieľ číslo jeden v roku 2018 bude ich výmena užívateľsky príjemnejšia, čo znamená, že vaši zákazníci si budú môcť kúpiť vaše tokeny ľahko.
SDEX sa môže pochváliť niekoľkými výhodami oproti centralizovaným burzám, ako je obchodovanie v prvý deň s akýmkoľvek tokenom Stellar ICO, hľadanie atómových ciest s cieľom nájsť čo najnižšie možné sadzby, veľmi nízke poplatky za obchodovanie a kontrola koncových používateľov nad kľúčmi tokenu..
Spustenie tokenu na Stellar je ľahké; podľa ich webových stránok je to možné dokončiť len za pár hodín. Platforma Stellar je navyše super bezpečná. Bol postavený s niekoľkými dobre naplánovanými obmedzeniami, aby sa minimalizovali oblasti, v ktorých by hacker mohol využívať slabé stránky. Toto, spolu s bleskovými rýchlosťami transakcií, ktoré prakticky eliminujú akýkoľvek potenciál problémov so škálovateľnosťou, robí Stellar skvelou voľbou.
Viac informácií o Stellar nájdete na “Čo sú Stellar Lumens“A„Stellar Lumens vs Ripple“.
Stratis
Podobne ako Lisk, Stratis vám umožňuje nasadiť vlastné bočné reťazce z hlavného blockchainu Stratis.
Stratis prichádza s ďalšou výhodou písania v programovacích jazykoch C # a .NET. Ak sa chcete rozvíjať v týchto jazykoch, cestou je Stratis.
V novembri 2017 spoločnosť Statis oznámila, že vytvorila otestujte platformu ICO. Je to nepochybne jedna z najočakávanejších vlastností Stratis. V blízkej budúcnosti bude platforma k dispozícii pre podnikové použitie. Stratis sleduje, ako sa posúva vpred.
Viac informácií o službe Stratis nájdete naČo je to Stratis“.
Prehľad modelov predaja tokenov
Keď sa rozhodnete, ktorú platformu použijete na spustenie svojho ICO, musíte prísť na to, ako v skutočnosti ponúknete tokeny verejnosti. Neexistuje štandardizovaný alebo „správny“ spôsob, ako to urobiť. Každý model má svoje silné stránky a obmedzenia. Musíte sa pozrieť na ciele svojej vlastnej organizácie a nájsť model, ktorý vám najlepšie vyhovuje.
Zoznam uvedený nižšie nie je v žiadnom prípade vyčerpávajúci. Pre každý uvedený model existuje veľa rôznych variácií. Je dôležité, aby všetko, čo sa rozhodnete urobiť, bolo jasne stanovené vo vašom dokument organizácie alebo ICO dokument pred predajom.
Tu sú 4 najbežnejšie distribučné modely, ktoré sa dnes používajú.
1. Limitovaný predaj fixných tokenov
- Žetóny sú ponúkané na princípe „kto prv príde“
- Počet tokenov dostupných na predaj je vopred určený
- Cena za token je nemenná
- Existuje limit na celkovú vyzbieranú sumu, ktorá sa počíta z počtu tokenov na predaj a ceny za toke
- Zasvätené osoby majú vopred určené pridelenie tokenov, ktoré sú vyjadrené v dokumente white paper alebo inými prostriedkami
Toto je zďaleka najbežnejší model predaja tokenov. Tento model má veľa variácií. Napríklad začínajúcim účastníkom sa často ponúkajú zľavy z ceny tokenu, pričom cena sa postupne zvyšuje, až kým sa všetky tokeny nepredajú.
Celkové trvanie predaja zvyčajne trvá jeden mesiac alebo dovtedy, kým sa nedosiahne pevný limit. Všetky nepredané tokeny bude distribuovať alebo uchovávať vývojový tím tak, ako je definované v dokumente organizácie.
V prípade, že sa nedosiahne tzv. Soft cap, akékoľvek tokeny prijaté ako príspevky sa vrátia podporovateľom, ako je definované v technických dokumentoch projektu.
2. Predaj neobmedzeného tokenu
- Počet prispievateľov a výška získaného kapitálu nie sú nijako obmedzené
- Zasväteným osobám je pridelené pevné množstvo z celkovej zásoby žetónov
- Kupujúci môžu do projektu prispieť ľubovoľnou sumou
- Hodnota každého tokenu je neznáma až po dokončení ICO
- Na predaji tokenov sa môže zúčastniť každý
V tomto modeli predáte toľko tokenov, koľko sú ľudia ochotní kúpiť, ale percento dostupných tokenov je stále obmedzené. Výška tokenov pridelených investorovi závisí od toho, ako veľmi podporili predaj. Skutočné percento tokenov dostupných na predaj a cena za token sú známe až po dokončení predaja.
To môže zmierniť akékoľvek problémy s financovaním pre organizáciu, ale môže tiež prilákať obrovské množstvo pozornosti a tlaku verejnosti. Dobrým príkladom je Súdne spory spoločnosti Tezos ku ktorému došlo po ich veľmi „úspešnom“ júli 2017 ICO.
Jedným z problémov tohto modelu je, že priaznivci presne nevedia, koľko mincí a ocenenie toho, čo kupujú. Všeobecne sú investori ochotnejší prispieť, ak presne vedia, koľko z celkovej ponuky nakupujú.
S týmto modelom financovania sa počet distribuovaných tokenov rozdelí na základe hodnoty príspevku každého jednotlivca a celkovej sumy prijatej počas udalosti ICO..
Pozoruhodný projekt využívajúci tento model je EOS, ktorý prevádzkuje celoročné neobmedzené ICO.
3. Limitovaná aukcia
- Kupujúci ponúknu cenu, ktorú chcú minúť za žetóny
- Tokien je variabilné množstvo predané
- Môže byť použitý ako „Holandská aukcia“
- Existuje obmedzené množstvo finančných prostriedkov, ktoré je možné získať
- Celkový počet predaných tokenov je variabilný v závislosti od ceny zaplatenej prispievateľmi
Prispievatelia tu dražia, čo sú ochotní zaplatiť za tokeny. V takom prípade určuje cenu tokenov „trh“, nie samotný vývojový tím.
Gnosis ICO použila variáciu tohto modelu, ktorá sa bežne označuje ako „aukcia v holandskom štýle“. V takom prípade cena tokenov klesá postupne s pokračujúcim predajom. Prví prispievatelia budú mať možnosť zúčastniť sa za oveľa vyššiu cenu, zatiaľ čo tí, ktorí čakajú, budú môcť nakupovať za nižšiu cenu, riskujú však, že sa tokeny vypredajú.
Myšlienkou tohto modelu je motivovať ľudí, aby počkali na zakúpenie tokenov. Pretože teoreticky čím dlhšie čakáte, tým lacnejšie budú tokeny, bude tu zmes ľudí, ktorí chcú na začiatku predaja nakúpiť za vyššiu cenu, a skupina tých, ktorí sú ochotní riskovať žetóny, ktoré sa predávajú.
To by malo zabezpečiť rovnomerné celkové rozdelenie rôznych typov investorov.
V prípade Gnózy však plán zlyhal. Predaj tokenov sa skončil v priebehu niekoľkých minút a keďže sa všetky tokeny predávali za vysokú cenu, dosiahol sa limit a distribuovalo sa iba 5% z celkovej ponuky tokenov.
To prináša dôležitý bod, že ak plánujete holandskú aukciu, musia sa zaviesť opatrné pravidlá, aby sa zabezpečilo, že k takémuto výsledku nedôjde pri vašej ICO..
Gnosis použil distribučný model v holandskom štýle
4. Neobmedzená aukcia
- Výška zhromaždených finančných prostriedkov nie je obmedzená
- Cenu žetónov určuje trh
- Zasväteným osobám je pred predajom pridelené pevné množstvo žetónov
- Kupujúci dražia žetóny za cenu, ktorú si sami vyberú
- Žetóny sa predávajú prvému uchádzačovi s najvyššou ponukou v rade, až kým sa všetky žetóny nepredajú
Hlavný rozdiel medzi týmto modelom a vyššie uvedenou obmedzenou možnosťou je v tom, že sa tým upraví počet žetónov, ktoré sa budú predávať. Cena samotných tokenov však bude závisieť od toho, akú cenu sú prispievatelia ochotní zaplatiť.
Žetóny sa najskôr rozdelia najvyššiemu záujemcovi, čím sa zníži cena pre tých, ktorí dražia nižšie, až kým sa všetky žetóny nepredajú.
Hybridné modely predaja
Pre každý tu uvedený model predaja tokenov existuje nespočetné množstvo hybridných modelov, ktoré kombinujú určité vlastnosti tak, aby dosiahli požadované výsledky. Implementácia niekoľkých z týchto techník môže pomôcť vytiahnuť niektoré výhody jedného modelu do druhého, pričom si zachová kľúčové vlastnosti originálu.
Technika, ktorá sa v minulosti implementovala, sa niekedy označuje ako limitovaný „limit balíkov“. V tomto distribučnom modeli existuje obmedzený počet tokenov, ktoré si účastník môže kúpiť počas ICO. Zvyčajne bude zavedený akýsi dvojfaktorový kódový mechanizmus, ktorý niekomu sťažuje automatizáciu procesu pomocou programu.
Toto by malo v skutočnosti zabrániť vchádzaniu „veľrýb“ a strhávaniu veľkých percent žetónov.
Čo sa však ukázalo ako najsľubnejšie, je implementácia šikovného riešenia modely prerozdelenia ktoré môžu v skutočnosti vyrovnať podmienky pre „bežných“ kupujúcich.
Príkladom toho je hostenie obmedzeného predaja, ktorý automaticky vracia všetky sumy vyzbierané nad stanovený limit.
To zabezpečí, že to bude môcť urobiť každý, kto sa chce zúčastniť. Avšak v prípade, že ICO prekročí svoje obmedzené množstvo, podporovatelia dostanú menej tokenov, ako si chceli kúpiť, pretože tokeny budú rovnomerne rozdelené na základe relatívneho prispievaného množstva..
Ďalšou možnou možnosťou je usporiadať reverznú aukciu v holandskom štýle, ako je Gnosis; namiesto zadržania akýchkoľvek nepredaných tokenov sa zaviažte k nejakému automatizovanému predaju alebo vopred naplánovanému daru. Brainbot alebo Nadácia Ethereum sú dobré možnosti pre dary. Tieto organizácie nezávisle pracujú na vývoji blockchainového priestoru.
Ak chcete predať akékoľvek zvyšné tokeny, je možné proces automatizovať predajom zvyšných vo vopred určených časových intervaloch. Tým by sa odstránil potenciálny problém, že by vaša organizácia fungovala ako banka a manipulovala s cenami mien, a pomôže to ďalej decentralizovať distribúciu tokenov.
Ako si vybrať model predaja tokenov
S každým typom modelu predaja tokenov existujú kompromisy. Takmer každé významné medzinárodné ICO sa stretlo s tvrdou kritikou.
Vitalik Buterin to dobre zhrnul, keď uviedol:
Stále sme ešte neobjavili mechanizmus, ktorý má všetky alebo dokonca väčšinu vlastností, ktoré by sme chceli.
Pretože neexistuje dokonalý model ICO, budete sa musieť pozrieť na svoju vlastnú organizáciu a rozhodnúť sa, ktorá vám najlepšie vyhovuje.
Položte si teda otázku: aké sú ciele a želané výsledky vášho ICO? Niektoré potenciálne ciele, ktoré môže vaša organizácia mať, sú:
Získajte určitú sumu kapitálu
Je rozumné zosúladiť požadovaný cieľ financovania so skutočnými odhadovanými nákladmi na vývoj vlastnej platformy. Ak potrebujete iba 10 miliónov dolárov na to, aby ste dosiahli to, čo ste si predsavzali, choďte na tento cieľ financovania. Ethereum sa stalo tým, čím sú dnes po tom, čo vo svojom ICO dostali iba 14 miliónov dolárov.
Distribuujte žetóny spravodlivo
To, ako chcete distribuovať tokeny, výrazne ovplyvní spôsob predaja tokenov. Neexistuje dokonalý spôsob, ako to dosiahnuť, ale určité modely podporujú rovnomernejšiu distribúciu ako iné.
Umožnite kupujúcim nakupovať nastavené percentá
Modely distribúcie limitovaných tokenov vám poskytnú väčšiu kontrolu nad počtom predaných tokenov. Napríklad ak je na predaj celkovo 1 milión žetónov, ponúknutie 900 000 z nich vo vašom ICO dá podporovateľom vedieť, aké presné percento z celkovej ponuky kupujú.
Záruka, že sa môže zúčastniť každý
Ak sa chcete ubezpečiť, že tak môže urobiť každý, kto sa chce zúčastniť, musíte zabezpečiť, aby boli zavedené prísne pravidlá. Tieto pokyny môžu pomôcť zabezpečiť, aby si tokeny mohli kúpiť všetky zainteresované strany, nielen tí, ktorí sú tu v okamihu spustenia ICO, alebo ktorí sú ochotní platiť astronomické poplatky za plyn.
BAT ICO je dokonalým príkladom toho, čo sa môže stať, keď sa vrhne relatívne malý počet „veľrýb“ a kúpi veľké percento mincí v krátkom čase..
Opravte určité percento investorov a vývojový tím
Ak napríklad chcete rezervovať presne 20% z celkového počtu tokenov pre vývojový tím, budete to chcieť nechať určiť vopred a zvoliť model tokenu, ktorý to umožní.
Súhrn týchto úvah je uvedený v nasledujúcej tabuľke:
Prehľad cieľov ICO a atribútov modelu financovania
Každý model má kompromisy a v niektorých prípadoch zahrnutie určitých atribútov nevyhnutne vylúči iné.
Príklad A
V tomto prípade si predstavme, že Spoločnosť A chce dať kupujúcim možnosť zakúpiť si pevné množstvo celkových existujúcich tokenov a zároveň zaručiť, že tak môže urobiť každý, kto sa chce zúčastniť na ICO..
Rozhodli sa teda predať 900 000 žetónov v hodnote 1 dolár za kus. Vytvorí sa celkovo 1 milión tokenov a investori presne vedia, aké percento dostávajú pred predajom. Po spustení ICO je odozva oveľa väčšia, ako sa očakávalo – podporovatelia s celkovou sumou 1,8 milióna dolárov, ktorí sa majú minúť, sa objavia pri pokuse o účasť.
Ale pretože sa jedná o limitovaný predaj, inteligentná zmluva automaticky končí predaj na 900 000. tokene; ďalšie príspevky v hodnote 900 000 dolárov nemôžu byť prijaté. To efektívne „blokuje“ polovicu potenciálnych prispievateľov v tom, aby sa mohli zúčastniť (za predpokladu, že každý prispieva rovnakou sumou) do ICO.
Príklad B
Spoločnosť B prevádzkuje ICO a chce sa ubezpečiť, že každý, kto chce, sa môže zúčastniť udalosti generujúcej tokeny. Hosťujú nelimitovaný predaj 1 milióna žetónov. Rovnako ako predtým je 10% z celkového množstva tokenov rezervovaných pre zakladateľov. A rovnako ako v predchádzajúcom príklade, rovnaký počet priaznivcov sa objaví a prispieva na ICO celkovo 1,8 milióna dolárov. Tentokrát sa zhromaždia všetky prostriedky a každý podporovateľ dostane 0,5 tokenu za každý dolár, ktorý dostal.
Vidíte problém však? Tí istí pôvodní podporovatelia teraz v skutočnosti dostanú iba o polovicu menej (percentom) z obežnej ponuky ako predtým, aj keď prispeli rovnakou sumou.
Toto je v podstate paradox, ktorému čelíme pri akomkoľvek distribučnom modeli. Povolenie platnosti určitých parametrov v skutočnosti vylúči ďalšie.
Keď sa znova rozhodujete o svojom modeli distribúcie tokenov, musíte sa pozrieť na svoju vlastnú organizáciu a zistiť, čo sa snažíte dosiahnuť a aké základné hodnoty vás poháňajú..
Berte na vedomie právne hľadiská
Dni ICO na „divokom západe“ sú stále tu, ale tieto dni sa začínajú vytrácať. Takmer každá veľká krajina na svete začala zavádzať právne predpisy týkajúce sa ICO. Napríklad Čína, dočasne zakázané ICO všetky dohromady, kým sa nemôžu rozhodnúť, ako ich budú regulovať.
Pretože každá krajina bude mať odlišné pravidlá a nariadenia, je prvoradé, aby ste si vykonali vlastný prieskum s cieľom odhaliť zákony týkajúce sa vašej organizácie a krajiny, v ktorej pôsobíte..
Pozrime sa na tri najpopulárnejšie krajiny na svete pre ICO a niektoré z ich konkrétnych právnych hľadísk.
Spojené štáty Americké
SEC má nedávno oznámené že by považovala DAO tokeny za cenné papiere. V Decembra 2017, vydali vyhlásenie s cieľom varovať spotrebiteľov pred nebezpečenstvom ICO. Toto nebolo prvýkrát, čo SEC vydala niečo také; iba pár mesiacov pred rokom Júla 2017, vydali vyhlásenie s podobným sentimentom.
Zdá sa, že oznámenia, ako sú tieto, znamenajú zvýšenie regulácie.
Americké zákony o cenných papieroch sú najneurčenejšie a najčastejšie vynucované zo všetkých bezpečnostných zákonov na svete. Zákony väčšiny krajín majú všeobecne jasný zoznam toho, aký typ investícií sa na ktoré typy zákonov vzťahuje. V USA sa však „investičné zmluvy“ musia riadiť rozdielnymi zákonmi v závislosti od toho, aký typ investície sú klasifikované.
SEC vyhlásila, že:
… Federálne zákony o cenných papieroch sa uplatňujú na tých, ktorí ponúkajú a predávajú cenné papiere v Spojených štátoch, bez ohľadu na to, či je emitujúcim subjektom tradičná spoločnosť alebo decentralizovaná autonómna organizácia, bez ohľadu na to, či sú tieto cenné papiere nakupované za americké doláre alebo virtuálne meny, a bez ohľadu na to, či sú distribuované v certifikovanej forme alebo prostredníctvom technológie distribuovanej hlavnej knihy.
To znamená, že aj keď plánujete mať svoju organizáciu uvedenú mimo USA, budete musieť hrať loptičku s komisiou SEC..
Pokiaľ ide o rokovania s komisiou SEC, existujú dva prevládajúce názorové prúdy. Jedným z nich je zabezpečiť, aby váš token neprešiel cez Howeyho test, čo by vás v podstate zaviazalo zaobchádzať so svojím tokenom ako s bezpečnosťou.
Druhým je iba predpokladať, že sa na vás budú vzťahovať nariadenia SEC, a preto sa uistite, či ste úplne v súlade s požiadavkami, ak SEC začne klásť otázky.
Howeyov test
Howeyov test vytvoril Najvyšší súd USA s cieľom rozhodnúť, či by sa určité veci mali považovať za „investičnú zmluvu“. Ide o štandardný test, ktorý umožňuje zistiť, či investícia do podniku prinesie kupujúcemu zisky iba na základe úsilia ostatných.
SEC nedávno rozhodla, že ethereum sa nepovažuje za bezpečnosť, zatiaľ čo tokeny DAO áno. Hlavným argumentom je, že hlavné použitie tokenu DAO sa má nakupovať a predávať s očakávaním zisku. Ethereum má naopak mnohostranné využitie, pričom najmenší z nich je očakávaný zisk.
Arnold Spencer zo siete bitcoinových bankomatov Coinsource dobre to zhrnul:
Ak si kúpite záujem o golfové ihrisko, aby ste zarobili peniaze z podnikania, jedná sa o finančnú investíciu, a teda záruku. Ak sa pripojíte k golfovému klubu, aby ste si zahrali golf, nejde o finančnú investíciu a nie o zabezpečenie.
Spoločnosť Coinbase prišla s cieľom odstrániť niektoré nejasnosti týkajúce sa tohto problému vynikajúca tabuľka aby ste sa sami rozhodli, či bude váš token považovaný za cenný papier alebo nie.
Švajčiarsko
Švajčiarsko je jednou z najpríjemnejších krajín na svete v oblasti kryptomien. Mesto Zug sa niekedy označuje ako „krypto-údolie”A je domovom niekoľkých kryptoobrov, ako je Nadácia Ethereum, Bitcoin Suisse a Tvarový posun.
Vo Švajčiarsku sa kryptomeny všeobecne považujú za aktíva, nie za cenné papiere. Z tohto dôvodu sú ich nariadenia pre ICO menej prísne ako v USA. Čiastočne kvôli uvoľnenej povahe predpisov pomohla spoločnosť Bitcoin Suisse (jeden z popredných svetových poskytovateľov finančných služieb pre kryptomeny) radiť s mnohými mimoriadne úspešnými ICO v minulosti, ako sú Bancor, Status, OmiseGO a Tezos.
Aj vo Švajčiarsku je dôležité ubezpečiť sa, že dodržiavate pravidlá. Všetky podniky sú povinné dodržiavať Švajčiarsky zákon proti praniu špinavých peňazí. Okrem toho musí byť každá organizácia, ktorá má ústredie vo Švajčiarsku, zaregistrovaná na Švajčiarsky úrad pre dohľad nad finančným trhom (FINMA). Okrem toho však neexistujú žiadne ďalšie nariadenia špecifické pre kryptomeny.
Singapur
The Menový úrad Singapuru (MAS) oznámil že „ponuka alebo emisia digitálnych tokenov v Singapure bude regulovaná MAS, ak digitálne tokeny budú produktmi regulovanými podľa zákona o cenných papieroch a futures (SFA).“
Všeobecne povedané, kryptomeny vydané zo Singapuru sa nepovažujú za cenné papiere, ale sú regulované ako „aktíva“.
MAS nereguluje „spoľahlivosť“ žiadnej digitálnej meny. Singapur tiež nemá č Poznajte svojho zákazníka (KYC) zákony ako USA, čo znamená, že existuje niekoľko obručí, ktoré musíte prekonať, aby ste mohli legálne predať svoj token.
MAS uviedla, že na niektoré predaje tokenov sa budú vzťahovať zákony podľa SFA, zatiaľ čo iné nie. Tie tokeny, ktoré spadajú pod SFA, „budú musieť predložiť a zaregistrovať prospekt u MAS pred ponúknutím takýchto tokenov, pokiaľ nie sú vyňaté“.
MAS bude pri rozhodovaní o tom, ako regulovať, pozorne sledovať funkciu a užitočnosť samotného tokenu. Ak sa má za to, že vlastníctvo tokenu poskytuje práva na bežné aktíva alebo majetok, budú regulované v rovnakej podobe ako schémy cenných papierov a kolektívneho investovania (CIS)..
Singapur má tiež špeciálne vládne programy, ako napríklad Pieskovisko MAS, špeciálne navrhnutý tak, aby poskytoval médium na podporu vznikajúcich technológií.
Z hľadiska legislatívy krypto priestoru je Singapur nepochybne jednou z najvyspelejších krajín a nehovoriac o jednej z najvoľnejších. V novembri 2017 MAS dokonca vydali svoje vlastné Sprievodca ponukami digitálnych mincí, ukazujúci, ako ďaleko napredujú časy. Na porovnanie, väčšina krajín sa stále snaží prísť na to, čo robiť s kryptomenami všeobecne, nehovoriac o ICO.
Ďalšie informácie o krajinách priateľských k blockchainu nájdete v časti „8 krajín priateľských k blockchainu z celého sveta“A„Ako si vybrať najlepšiu krajinu pre počiatočnú ponuku mincí alebo spustenie blockchainu / kryptomeny“.
Zmiernite svoje právne riziko
Všeobecne možno povedať, že spôsob, akým bude mať váš token legislatívu, závisí od jeho funkcie. Štyri najbežnejšie spôsoby použitia dnešných tokenov sú: práva, mýto, vlastníctvo alebo odmena. Niektoré z týchto funkcií s väčšou pravdepodobnosťou zaradia váš token do kategórie zabezpečenia, zatiaľ čo iné nie.
Ak token prichádza s očakávaním ziskov, ak pochádza zo spoločného podniku alebo ak úspech tokenu závisí výlučne od úsilia tretej strany, bude sa pravdepodobne považovať za cenný papier..
To je dôležité, pretože ICO môžu byť vo všetkých týchto bodoch ľahko „áno“. Jednoduché spojenie vašich peňazí urýchli vašu spoločnosť tak, aby bola považovaná za bežný podnik. Dajte dohromady, že s očakávaním ziskov založených na práci vývojového tímu a „bingo!“ Môžete mať iba istotu.
Ak to viete, znamená to, že môžete prijať niektoré proaktívne opatrenia, aby ste sa ubezpečili, že tieto kritériá nesplníte (ak je to váš cieľ).
Čím je token hlbšie zakorenený vo funkčnosti vašej platformy, tým menej je pravdepodobné, že bude považovaný za prínos. Podobne, ak je to investor vlastné akcie do veľkej miery určujú, či bude investícia zisková alebo nie, pravdepodobne nejde o zábezpeku.
Ak svoj token zostavíte od základu s ohľadom na tieto klasifikácie, môžete si v budúcnosti ušetriť veľa bolesti hlavy..
Tu je niekoľko vecí (v žiadnom konkrétnom poradí), ktoré môžu znížiť riziko toho, že bude váš token považovaný za zabezpečený:
- Distribúcia tokenov až po uvedení siete do prevádzky (t. J. Vyhnúť sa predpredaju tokenov)
- Zaistenie toho, aby vaše tokeny mali konkrétne prípady použitia a nešlo iba o špekulatívne investície
- Zabezpečenie toho, aby váš softvér nebol open source, aby to nebol podvod
- Mať transparentný blockchain
- Používanie validátorov otvorenej siete, ako napríklad Proof-of-Work alebo Proof-of-Stake
- Používanie otvorených procesov, ako je ťažba, na distribúciu tokenov
Ako už bolo spomenuté vyššie, spoločnosť Waves zaujala k týmto problémom veľmi proaktívny prístup. Majú nedávno uzavrel partnerstvo so spoločnosťou Deloitte vytvoriť samoregulačný orgán ktorá zabezpečí „nahlasovacie, právne, daňové & účtovníctvo, KYC a normy podnikovej due diligence pre ICO a blockchainový priemysel. “
Okrem toho pracovali s organizáciami ako Nadácia pre správu ICO v snahe byť v popredí týchto diskusií. Waves sa snaží stanoviť štandard pre rôzne osvedčené postupy týkajúce sa ICO, ako je vytvorenie pokynov pre vykazovanie pre ICO, pokyny KYC a AML a ďalšie štandardy pre právne hodnotenie a náležitú starostlivosť.
Je pravdepodobné, že keď pôjdeme vpred, bude nasledovať viac organizácií, ktoré budú postupovať v súlade s proaktívnym prístupom k predpisom ICO.
Prečo je dôležité mať právny tím
Ak si nie ste istí, či je váš token klasifikovaný ako aktívum alebo cenný papier, je najlepšie vykonať chybu kvôli opatrnosti. Lepšie je dať si teraz čas a hrať na istotu, ako keby vám SEC neskôr búchal na dvere. Existuje niekoľko osvedčené organizácie ktoré odložili držanie ICO práve z tohto dôvodu.
Prvoradé je, aby ste úplne pochopili pravidlá a nariadenia špecifické pre ktorúkoľvek krajinu, v ktorej pôsobíte, a ktoré sú špecifické pre váš token samotný..
Aby ste to mohli urobiť, budete potrebovať právne poradenstvo.
„Blokového právnika“ nevyhnutne nepotrebujete. Po prvé, v skutočnosti neexistujú (zatiaľ). A dvaja, dokonca aj pre tých pár vonku, sú s najväčšou pravdepodobnosťou natoľko zálohovaní prácou, že na ich prijatie by ste možno čakali dlho..
Ak nájdete právnika, ktorý má záujem a túži zapojiť sa do projektu, už sa vám darí. Niekto inteligentný uvidí, že je to obrovská príležitosť rozšíriť svoje odborné znalosti a potenciálne v budúcnosti vystaviť svoju firmu úplne novému prúdu podnikania..
Vyhľadajte právnika a / alebo spoločnosť s čo najväčšími skúsenosťami v nasledujúcich odvetviach: daňové právo, právo cenných papierov, crowdfunding a zákony KYC. Je nepravdepodobné, že nájdete „dokonalého“ právnika, takže si len robte starosti s hľadaním „svojho“ právnika.
Spoločnosť Coinbase vydala dokument s názvom Rámec zákona o cenných papieroch pre blockchainové tokeny ktorý poskytuje dobrý prehľad o niektorých právnych úvahách o udalostiach ICO v USA. Toto by mohlo byť dobré miesto pre vás a vášho právnika, aby ste sa oboznámili s platnými predpismi.
Posledná vec, ktorú treba spomenúť: to, že sa vaša firma nachádza vo Švajčiarsku, Singapure, Hongkongu alebo na Mesiaci, ešte neznamená, že ste imúnni voči chapadlám SEC. Ak podnikáte s občanmi USA, budete musieť dodržiavať ich pravidlá.
Z tohto dôvodu sa niektoré organizácie rozhodli, že je jednoduchšie vylúčiť občanov USA a Kanady z ICO dohromady. Pamätaj Bitcoin Suisse to už bolo spomenuté skôr? Krátky pohľad na ich nadchádzajúce ICO vám ukáže, čo máme na mysli:
Bitcoin Suisse v súčasnosti neprijíma príspevky od občanov USA a Kanady
Záverečné myšlienky
Teraz by ste mali mať dobrý nápad na platformu, na ktorej sa má spustiť, model predaja tokenov, ktorý chcete implementovať, a niektoré právne hľadiská, ktoré musíte zvážiť. Do tohto bodu urobíte veľa z najväčších rozhodnutí potrebných na spustenie úspešného ICO.
Aj keď ste na dobrej ceste, je treba ešte zvážiť.
V časti 3 sa zameriame na niektoré „mäkké“ zručnosti potrebné na spustenie úspešného ICO. Budeme sa venovať témam, ako je napríklad budovanie dôvery vo vašu platformu, úspešné hosťovanie pre-ICO, kultivácia komunity, budovanie prítomnosti v sociálnych sieťach a ďalšie.
Ak sa chcete ešte raz pozrieť na základy fungovania úspešného ICO, prečítajte si časť „Ako spustiť úspešné ICO (1. časť): Mali by ste vyrovnať ICO?“.
Zrieknutie sa zodpovednosti: Tento článok má slúžiť ako vzdelávacia príručka pre ľudí zaujímajúcich sa o prevádzkovanie ICO a slúži iba na informačné účely. Účelom nie je právne alebo finančné poradenstvo.