Mens begrepet ICO har blitt populær nok til å være vanlig i den store verden utover kryptovaluta-samfunnet, er begrepet STO, eller Securities Token Offering, en mye mindre vanlig variant. Dette kan delvis skyldes at mange mynter ønsker å unngå å bli oppfattet som et sikkerhet, for alle skattebyrder og forskrifter som verdipapirer må overholde.
Det mest åpenbare eksemplet på frykten for å bli klassifisert som et verdipapir illustreres av Ripple Labs, produsenter av XRP-token, som for øyeblikket blir utsatt for en gruppesøksmål som hevder at de er en sikkerhet, og dermed har ansvar overfor folk som kjøpte mynten sin.
Mens Ripple Labs kjemper i retten for å hevde at XRP-tokens ikke er en sikkerhet, gjør det samtidig en samlet markedsføringsinnsats for å gjøre det klart i hodet til den bredere offentligheten at XRP bare er en mynt uten implikasjoner av en andel i selskapet som utsteder dem.
Utover straffene for å miste en bestemt søksmål, frykter de at hvis XRP er synonymt med Ripple, vil token deres ha mye mindre nytte og verdi som sikkerhet.
Mens mange grupper heller vil unngå kostnadene og reglene ved å bli erklært en sikkerhet, er det klart at ICO er en måte for selskaper å skaffe betydelige midler raskere enn tradisjonell aksjeutstedelse..
Hvis et selskap kan gjøre det samtidig som det er SEC-kompatibelt, kan det være mulig å få det beste fra alle verdener. Dette er hvor Polymath trer inn, og tilbyr en tjeneste som hjelper deg med å tilby juridisk rådgivning og prosess for å hjelpe tokens til å bli brukt som fullt lovlig sikkerhet. De har også lansert POLY, et ERC-20 standard token som hjelper med å gi et grunnleggende rammeverk for et verdipapirtoken som andre kan bygge videre på..
Hva gjør Polymath?
Det er egentlig selskapet, Polymath, hvor man finner forskjellene som kan gjøre det til en konkurrent i kryptovalutaområdet, og ikke i noe spesielt teknisk aspekt av mynten deres, POLY. POLY samsvarer med alle funksjonene som er tilgjengelige for ethvert annet ERC-20-token, og alt man virkelig trenger å vite om dem er at det vil være maksimalt 1 milliard av dem utstedt.
Mangelen på differensierere på teknisk nivå gjenspeiles i Polymaths whitepaper, den første halvdelen leser mer som en historiebok, fra og med Bobleloven av 1720 og forklare utviklingen av verdipapirer helt opp til oppfinnelsen av blockchain.
Andre halvdel av Polymath-papiret forklarer deretter prosessen med å lage og utstede POLY-tokens ved hjelp av hypotetiske casestudier. I motsetning til mange whitepapers som ofte lener seg på matematiske bevis for å formidle en luft av legitimitet, handler Polymath-papiret om bruk.
Mangelen på kompliserte matematiske formler for å rettferdiggjøre noen teoretisk teknologisk fordel, bør imidlertid ikke tas som kritikk. Det fremhever bare en forskjell.
I hovedsak tilbyr Polymath en tjeneste, og spørsmålet om deres verdi må fokusere på om den tjenesten oppfyller et behov.
Polymaths formål er å bygge bro over gapet mellom den lukrative kapitalen i ICO-markedet med reguleringsbaserte finansielle verdipapirer. For å bringe denne nye investeringsformen til tradisjonelle finansielle instrumenter, må plattformen pleie et økosystem som består av mer enn bare sikkerhet – eller i dette tilfellet token – utstedere og investorer, som vi snart vil se.
I den tradisjonelle modellen er det nødvendig at utstedere registrerer seg hos regulerende organer, gjennomgår en omfattende garantiprosess og integrerer KYC-normer før de kan henvende seg til publikum for investering..
ICO-modellen fungerer litt annerledes – i de fleste tilfeller ignoreres KYC-kravene. Polymath vil imidlertid at virksomheter skal oppfylle alle jurisdiksjonslover, og for det må juridiske forpliktelser følges.
For å lette dette har de posisjonert juridiske delegater som en spesielt viktig interessent i økosystemet – de er ansvarlige for å veilede tokenutstedere gjennom overholdelsesprosessene. Fra investorenes side vil KYC-leverandører validere identiteten til deltakerne for å sikre at de er akkreditert for visse investeringer.
For å bistå med de tekniske prosedyrene for å starte et token, vil utviklere også spille en kritisk rolle i økosystemet ved å lage og analysere de første kontraktene for tokens..
Polymath-økosystemet
Økosystemet dannet av disse 5 interessentene – investorer, utstedere, juridiske delegater, KYC-leverandører og utviklere – blir jobbet inn i en løsning som effektivt er en markedsplass der utstedere og investorer, som er de viktigste interessentene, støttes av juridiske delegater, KYC-leverandører og utviklere som legger til rette for token investeringsprosessen.
Sistnevnte 3 har et økonomisk insentiv til å bidra til nettverk. Når juridiske delegater byr på å godkjenne ikke-aktive sikkerhetstokener og KYC-leverandører verifiserer investorlegitimasjon, forventer de å se tokenverdien øke.
Forutsatt at mange selskaper lykkes med denne modellen, som vil øke verdien av POLY-token generelt, kan det være et robust utvalg av juridiske rådgivere som kjemper om oppmerksomhet fra tokenutstedere innen Polymath-systemet.
Med denne plattformen kan verdipapirer raskt tokeniseres, og bedrifter kan lettes inn i prosessen med å skaffe kapital gjennom ICO. De ville motta kapital raskere, fra en større gruppe investorer og unngå å gjennomgå belastende prosesser med tradisjonell kapitalinnsamling.
Polymath-teamet
Polymath ble grunnlagt i 2017 og har hatt en finansieringsrunde via ICO som tjente dem 58,7 millioner amerikanske dollar. Det er ingen indikasjoner på at de har hatt institusjonelle investorer eller engelinvestorer av betydning.
Polymath-teamet består av rundt 18 personer, med en blanding av tekniske og forretningsutviklere. Selskapet ble grunnlagt av Trevor Koverko og Chris Housser, som er henholdsvis administrerende direktør og COO.
Koverko har lang erfaring innen finans og digital valuta, etter å ha jobbet i Digital Assets International og Lumenix. Housser er utdannet jurist og har jobbet som advokatfullmektig i Bennett Best Burn, hvor han praktiserte advokat i forbindelse med verdipapirer, søksmål og ansettelse.
Det er bemerkelsesverdig at listen over rådgivere nesten er like mange mennesker, med 16 oppført på nettstedet deres. Dette gir et sterkt inntrykk av at Polymath er godt forbundet og støttet av likesinnede i bransjen.
Gitt at forretningsmodellen deres handler om å prøve å knytte rådgivere til selskaper, er det veldig fornuftig at de vil legge vekt på sitt eget robuste nettverk.
Deres liste over rådgivere inneholder en hvem-som-hvem-liste over kryptomerker, for eksempel:
- Styreleder i Factom, David Johnston
- Konsernsjef i Jaxx, Anthony Di Iorio
- Bitcoin Foundation’s Bruce Fenton
- Konsernsjef i ShapeShift, Erik Voorhees
- Medstifter av Ethereum, Steven Nerayoff
- Chief Information Security Officer i ShapeShift, Michael Perklin
Konkurrenter og utfordringer
Andre selskaper har anerkjent det potensielle markedet for verdipapirkompatible blokkjeder, for eksempel Havn og Svermfondet. Mens hvert selskap ønsker å være den beste spilleren innen sitt felt, er dette imidlertid et marked der en spiller ikke trenger å være nummer én for å høste stor avkastning..
Hvis tokeniserte verdipapirer blir en vanlig metode for selskaper å skaffe midler, ville det være rom for ikke bare disse tre aktørene, men mange flere til å være veldig lønnsomme..
Hvorvidt Polymath har en spesiell fordel i forhold til Harbor eller Swarm Fund eller andre, gjenstår å se, ettersom de alle tilbyr lignende KYC-tilnærminger til verdipapiroverholdelse – forskjellene vil bare bli tydelige i testområdet på markedet.
Ikke desto mindre er det ingen grunn til å anta at det er et nullsumsspill, og Polymaths skjebne ligger så stort sett i sine egne hender, mindre på pris av konkurrenter.
Hvordan kjøpe og oppbevare POLY
Polymaths POLY-tokens kan kjøpes på utvalgte børser som Huobi, Bittrex og Kucoin, og lagres på ERC-20-kompatible lommebøker, for eksempel en Ledger eller Jaxx.
Tokens opprettet for STOer ved hjelp av Polymath-systemet krever at de overholdes ST20 standard, som er en emulering av Ethereums ERC-20-standard, men med innebygd KYC. KYC er tilrettelagt av selskaper som er integrert i prosessen, som IdentityMind og Agrello.
Siden poletter utstedt på POLY-plattformen er verdipapirer, vil du få stemmerett og andre privilegier som ligner, hvis ikke identiske, med å eie aksjer. Du kan ikke utøve disse rettighetene hvis det ikke er kjent hvem du er, så du kan finne standarden for å identifisere deg før du kjøper slike tokens strengere enn å kjøpe andre mynter.
Konklusjon
Polymath tjener definitivt et behov på markedet: en måte for bedrifter å dra nytte av den raske utstedelsen av tokens, samtidig som de overholder regelverket. Det potensielle markedet for denne typen applikasjoner kan være enormt.
Utfordringen de står overfor er å fremme et robust nettverk av juridiske rådgivere for å delta i deres “Github of legal counsel”, og etablere merkevaren som en plattform for utstedelse av verdipapirer.
Å bli børsnotert for å bli børsnotert kan være en kostbar og tidkrevende prosess, som kan ekskludere mindre selskaper som kan ha nytte av å utstede aksjer, men som ikke har råd til å ta den reisen. Polymath senker adgangshindringene ved å yte juridisk bistand som kompenseres når det gjelder symbolsk eierskap. Dette gjør det både billigere å anskaffe SEC-samsvar, og motiverer også juridisk rådgiver til å ønske å se tokens vokse i verdi.
I dette lyset kan det hende at Polymaths suksess vil være betinget av å være tilknyttet et breakout-selskap som bruker deres POLY-token til å utstede verdipapirer og deretter blir en suksess uansett felt de er i. Etter en slik hendelse vil andre være mer sannsynlige å etterligne den slags suksess ved å følge i deres fotspor og symbolisere verdipapirene sine på Polymath.
I slekt: SelfKey og Polymath-partnerskapet: KYC og verdipapirer kan blomstre på Blockchain