I 2018 begynte finansielle reguleringsorganer å se nærmere på blockchain-industrien. De var spesielt fokusert på ICO på grunn av hvor mye penger som ble samlet inn, og bekymringene om illegitimitet blant noen prosjekter. I kjølvannet av økt oppmerksomhet fra regulatorene begynte antallet nye ICO å ringe tilbake, og et nytt moteord ble populært i kryptoøkosystemet: sikkerhetstokener.
Konseptet med sikkerhetstokener oppstod ikke på grunn av regulatorisk innfesting, men har eksistert en stund. Helt siden Ethereum kom på ideen om smarte kontrakter og tokens utstedt på plattformen, har noen prosjekter sett for seg en dag da alle verdipapirer kan handles som tokens. Den største fordelen med tokenisering gir verdipapirer er likviditet og hastighet på transaksjoner. Økosystemet er imidlertid fortsatt langt fra den virkeligheten.
Hva er sikkerhetsmerker?
For å forstå sikkerhetstokener må man først forstå verdipapirer. Et verdipapir er i utgangspunktet et omsettelig finansielt instrument som representerer en andel i formuen skapt av en tredjepart. Det er flere debatter om hva som må kvalifisere for at et finansielt instrument skal kalles et verdipapir. Imidlertid er en metode for bestemmelse kjent i USA Howey Test benyttes. Howey-testen sier i utgangspunktet at et finansielt instrument er et verdipapir hvis det inneholder:
- Investering av penger
- En felles bedrift (som selskapet der investeringen er gjort)
- Forventningen om fortjeneste utelukkende fra innsatsen fra arrangøren eller tredjepart
Sikkerhetstokener er kryptovaluta-tokens som er klassifisert som verdipapirer basert på definisjonen ovenfor. Sikkerhetsmerker blir referert til som blockchain-investeringsprodukter når de tar verdien fra det utstedende selskapet, som investorer kjøper med forventning om at det vil øke i verdi og kan selges senere med fortjeneste. Hvis token inneholder eierandel fra det utstedende selskapet, blir det et aksjetoken.
Det er noen kryptoprosjekter (f.eks., Ripple og Fantastisk) ikke opprinnelig ment å være verdipapirer, som fremdeles strides om om de vil bli klassifisert som verdipapirer av SEC. Imidlertid er det også forskjellige prosjekter som ble designet for å være verdipapirer fra starten.
Før en eksisterende sikkerhet kan bli tokenisert, krever den riktig infrastruktur, som inkluderer utstedelsesplattformer og børser. De topputstedelsesplattformer på dette tidspunktet inkluderer prosjekter som Polymath og Sverm. Børs som forberedes for handel med sikkerhetstokener inkluderer prosjekter som tull og OpenFinance Network.
Det er flere sikkerhetstokener i kryptoøkosystemet i dag. De fleste av dem er fortsatt under utvikling. Noen av dem begynner å komme med nyheter, for eksempel eierne av St. Regis Aspen Resort skaffe $ 18 millioner i et tilbud om sikkerhetstoken (STO).
Blant de tokeniserte verdipapirene som for tiden eksisterer, er det fem interessante du bør vite om.
1. BCap (Blockchain Capital)
Blockchain Capital var uten tvil det første selskapet som tilbød et sikkerhetstoken. Det er token salg ble gjennomført på den mest regulerte måten og satte tempoet for andre sikkerhetstokener å følge. Bare akkrediterte investorer fikk delta i token-salget, og hard cap ble truffet på 6 timer.
Blockchain Capital er et risikokapitalfirma som investerer i blockchain-teknologiselskaper. Fondet ble lansert i 2013 og har laget flere investeringer siden da. ICO ble gjennomført i april 2017 og samlet inn $ 10 millioner.
Blockchain Capital ble grunnlagt av Bart Stephens, Bradford Stephens, og Brock Pierce. Bart og Bradford Stephens fungerer som administrerende partnere i fondet. BCAP-tokens gir eierne en del av all fortjeneste tjent med fondet, og trekker bare et forvaltningshonorar på 2,5% (basert på total forvaltet kapital) og et resultatgebyr på 25% (basert på avkastning).
2. 22X fond
22X fond er et tokenisert fond satt sammen av en gruppe gründere for å investere i oppstartsselskapene i 22. serie 500 oppstart. Fondet eier mellom 2,5% og 10% egenkapital i selskapene det investerer i.
Tokeninnehavere mottar avkastning på investeringen ved å handle tokens (til en økt pris) og mottar også inntekt fra likviditetshendelser, for eksempel en investeringsutgang eller en børsnotering. ICO fant sted i mars 2018, med et token til $ 1.
22X fondets porteføljeforvalter er Richard Titus, og kjernestifterne inkluderer flere gründere som Konsernsjef i Freightroll og Konsernsjef i Fincheck.
3. Skjær
Skjære er en kommersiell eiendomsplattform som gir investeringer i amerikanske eiendommer til internasjonale investorer. Slice er designet for å fungere som underwriter, utsteder og plasseringsagent for eiendommer på deres plattform. Slice tilbyr fraksjonelt eierskap i amerikansk næringseiendom, noe som betyr at investorer eier aksjer i eiendomseiendommer gjennom sine tokens. Minimumsinvesteringen er imidlertid $ 10.000.
Investorer får gjennomgå KYC / AML-prosessen under registrering. Når det er gjort, kan kontoen deres finansieres. Eiendomseiendommer kan kjøpes med midlene, noe som gir likviditet til eiendomsmarkedet. Hvert aktivattoken representerer fulle juridiske rettigheter i eiendelen som deltar. Hvert kjøp kommer med det offisielle sertifikatet og symbolet som representerer investeringen.
Utbytte utbetales i poletter kvartalsvis, basert på leieinntektene som genereres fra eiendommen. Også tokenverdien øker når verdien av næringseiendommen øker. Tokene kan handles på Slice-plattformen eller på børser for sikkerhetstokener. Selskapet ledes av administrerende direktør, Ari Shpanya.
Plattformen er ennå ikke lansert og forventes å ha et tilbud om sikkerhetstoken i nær fremtid.
4. SPiCE VC
SPiCE er uten tvil det første tokeniserte VC-fondet. Det er en fondsmodell som tilbyr umiddelbar likviditet for venturekapitalinvesteringer, som tradisjonelt tar 7 til 10 år. SPiCE-token er en omsettelig eiendel, i tillegg til at den er en del av investeringen gjort av VC-fondet.
SPiCE startet i 2017, og fondet forvaltes av Tal Elyashiv, Ami Ben David, og Carlos Domingo. SPiCE er fokusert på å investere i sikkerhetstokener, selv om de også har vist interesse for noen verktøystokener. De SPiCE-portefølje inkluderer prosjekter som Sikre, Saga, Skjære, og Grafsti.
SPiCE har sin ICO fra 1. februar til 3. mars 2018. Totalt ble det opprettet 130 millioner SPiCE-tokens, hvorav 85% ble tilbudt offentligheten. Tokene kan nå være handles på OpenFinance Network, (selv om amerikanske investorer må vente et år før de handler med dem.
5. Siafunds
Sia er en blockchain-basert desentralisert skylagringsplattform. Sia tillater utleie av ledig lagringskapasitet av enhver person eller organisasjon. Sia-prosjektet har to tokens for plattformen. Den første er verktøyet token kjent som Siacoin, som er symbolet som brukes til å leie lagringskapasitet på nettverket, brukt av både leietakere og verter.
Siafund er et eget token generert ved lanseringen av Sia-plattformen i 2015. Det er totalt 10 000 Siafund-tokens. Alle tokens ble opprinnelig holdt av morselskapet Sia, Nebulous, og medlemmer av Sia-samfunnet. Imidlertid er noen av tokens nå solgt til kvalifiserte investorer (fra Nebulous) gjennom et Tokenized Securities Offering (TSO).
750 Siafund-tokens ble gjort tilgjengelig for auksjon i april 2018, og samlet inn rundt 1,5 millioner dollar, med hvert token selger for rundt $ 7500. Siafund-tokenholdere har rett til en del av nettverksgebyrene som betales av både leietakere og verter på Sia-plattformen. Nettverksavgiften er for tiden ca. 12%.
Siafund har ingen bruksverdi og er derfor klassifisert som et sikkerhetstoken. Det handles for øyeblikket bare gjennom Bisq utveksling.
Konklusjon
Sikkerhetstoken-trenden har hatt (og vil fortsette å gjøre det) en enorm innvirkning på blockchain-industrien. Faktisk er flere blockchain-entusiaster av den oppfatning at aksjer, obligasjoner og alle andre tradisjonelle finansielle verdipapirer etter hvert vil bli tokenisert. Selv om det høres ut som en pipedrøm for øyeblikket, bygger dette aspektet av bransjen seg allerede opp. Som denne artikkelen viser, er det allerede mange eksisterende sikkerhetstokener, og det er det mye mer i horisonten.
Etter hvert som forskrifter fra offentlige etater blir tydeligere, forventes det flere sikkerhetsmerker å dukke opp, spesielt i 2019 og de neste 2 årene.