V roku 2018 sa finančné regulačné orgány začali vážnejšie zaoberať blockchainovým priemyslom. Špeciálne sa zameriavali na ICO kvôli množstvu peňazí, ktoré sa získavalo, a obavám z nelegitímnosti niektorých projektov. V dôsledku zvýšenej regulačnej pozornosti začal počet nových ICO vytáčať späť a v kryptosystéme sa stalo populárnym nové módne slovo: bezpečnostné tokeny.

Koncept bezpečnostných tokenov nevznikol z dôvodu regulačných obmedzení, ale už nejaký čas existuje. Odkedy Ethereum prišlo s myšlienkou inteligentných zmlúv a tokenov vydávaných na platforme, niektoré projekty si predstavovali deň, kedy sa so všetkými cennými papiermi bude dať obchodovať ako s tokenmi. Hlavnou výhodou tokenizácie, ktorá poskytuje cenné papiere, je likvidita a rýchlosť transakcií. Ekosystém je však ešte ďaleko od tejto reality.

Čo sú to bezpečnostné tokeny?

Aby sme pochopili bezpečnostné tokeny, je potrebné najskôr porozumieť cenným papierom. Cenný papier je v podstate obchodovateľný finančný nástroj, ktorý predstavuje podiel na bohatstve vytvorenom treťou stranou. Existuje niekoľko diskusií o tom, čo musí spĺňať podmienky, aby sa finančný nástroj mohol nazývať cenným papierom. V USA však existuje metóda stanovenia známa ako Howeyho test sa používa. Howeyov test v zásade uvádza, že finančný nástroj je cenným papierom, ak obsahuje:

  1. Investícia peňazí
  2. Spoločný podnik (ako spoločnosť, do ktorej sa investuje)
  3. Očakávanie ziskov výlučne z úsilia promotéra alebo tretej strany

Bezpečnostné tokeny sú tokeny kryptomeny, ktoré sú klasifikované ako cenné papiere na základe vyššie uvedenej definície. Bezpečnostné tokeny sa označujú ako blockchainové investičné produkty, keď berú svoju hodnotu od vydávajúcej spoločnosti, ktorú investori kupujú s očakávaním, že jej hodnota vzrastie a neskôr ich bude možné predať so ziskom. Ak token obsahuje vlastnícky podiel vydávajúcej spoločnosti, stane sa tokenom vlastného imania.

Existujú niektoré krypto projekty (napr., Vlnenie a Hviezdna), ktoré pôvodne nemali byť cennými papiermi, o ktorých sa stále vedie, či ich bude SEC klasifikovať ako cenné papiere. Existujú však aj rôzne projekty, ktoré boli od začiatku navrhnuté ako cenné papiere.

Predtým, ako sa dá existujúce zabezpečenie tokenizovať, vyžaduje si náležitú infraštruktúru, ktorá zahŕňa vydávacie platformy a výmeny. The špičkové emisné platformy v tejto dobe patria projekty ako napr Polymath a Roj. Pripravované výmeny za obchodovanie s bezpečnostnými tokenmi zahŕňajú projekty ako napr tZero a Sieť OpenFinance.

Existujú niekoľko bezpečnostných tokenov v kryptosystéme dnes. Väčšina z nich je stále vo vývoji. Niektoré z nich začínajú robiť novinky, napríklad majitelia strediska St. Regis Aspen vyzbieranie 18 miliónov dolárov v ponuka bezpečnostného tokenu (STO).

Medzi tokenizovanými cennými papiermi, ktoré v súčasnosti existujú, je 5 zaujímavých, o ktorých by ste mali vedieť.

1. BCap (kapitál blockchainu)

Blockchain kapitál bola pravdepodobne prvou spoločnosťou, ktorá ponúkla bezpečnostný token. Jeho predaj žetónov bola vykonaná najregulovanejším spôsobom a určovala tempo pre ďalšie bezpečnostné tokeny. Na predaji tokenov sa mohli zúčastniť iba akreditovaní investori a hard cap bol dosiahnutý za 6 hodín.

Blockchain Capital je spoločnosť rizikového kapitálu investujúca do blockchainových technologických spoločností. Fond bol založený v roku 2013 a bol vytvorený niekoľko investícií odvtedy. ICO sa uskutočnilo v apríli 2017 a získalo 10 miliónov dolárov.

Blockchain Capital spoluzaložila spoločnosť Bart Stephens, Bradford Stephens, a Brock Pierce. Bart a Bradford Stephens fungujú ako riadiaci partneri vo fonde. Tokeny BCAP poskytujú držiteľom časť všetkých ziskov získaných fondom, iba keď sa odpočíta poplatok za správu vo výške 2,5% (na základe celkového spravovaného majetku) a výkonnostný poplatok vo výške 25% (na základe výnosov).

2. 22X fond

22x fond je tokenizovaný fond zostavený skupinou podnikateľov na investovanie do začínajúcich spoločností 22. dávky 500 startupov. Fond drží medzi 2,5% a 10% majetkovou účasťou v spoločnostiach, do ktorých investuje.

Držitelia tokenov dostávajú výnosy z investícií obchodovaním s tokenmi (za zvýšenú cenu) a tiež dostávajú výnosy z likviditných udalostí, ako je napríklad výstup z investície alebo IPO. ICO sa uskutočnilo v marci 2018 s tokenom v cene 1 $.

Portfóliový manažér fondu 22X je Richard Titus, a k hlavným zakladateľom patrí niekoľko podnikateľov, ako napríklad Generálny riaditeľ spoločnosti Freightroll a Generálny riaditeľ spoločnosti Fincheck.

3. Nakrájajte

Nakrájajte je platforma komerčných nehnuteľností, ktorá medzinárodným investorom prináša investície do nehnuteľností v USA. Slice je navrhnutý tak, aby fungoval ako upisovateľ, emitent a sprostredkovateľ umiestnenia nehnuteľností na svojej platforme. Spoločnosť Slice ponúka čiastočné vlastníctvo komerčných nehnuteľností v USA, čo znamená, že investori vlastnia akcie nehnuteľností prostredníctvom svojich tokenov. Minimálna investícia je však 10 000 dolárov.

Investori musia počas registrácie prejsť procesom KYC / AML. Po dokončení je možné ich účet financovať. Za nehnuteľnosti je možné kúpiť nehnuteľný majetok, ktorý poskytuje likviditu pre trh nehnuteľností. Každý token majetku predstavuje úplné zákonné práva v zúčastnenej jednotke majetku. Každý nákup je dodávaný s oficiálnym certifikátom a tokenom predstavujúcim investíciu.

Dividendy sa vyplácajú štvrťročne v tokenoch na základe príjmu z prenájmu generovaného nehnuteľnosťou. Hodnota tokenu sa zvyšuje aj so zvyšovaním hodnoty komerčných nehnuteľností. S tokenmi je možné obchodovať na platforme Slice alebo na burzách bezpečnostných tokenov. Spoločnosť vedie CEO, Ari Shpanya.

Platforma ešte nie je uvedená na trh a očakáva sa, že v blízkej budúcnosti bude mať ponuku bezpečnostných tokenov.

4. SPiCE VC

SPiCE je pravdepodobne prvý tokenizovaný fond VC. Jedná sa o model fondu, ktorý ponúka okamžitú likviditu pre investície rizikového kapitálu, čo tradične trvá 7 až 10 rokov. Token SPiCE je obchodovateľné aktívum a je časťou investície uskutočnenej fondom VC.

SPiCE začal v roku 2017 a fond spravuje Tal Elyashiv, Ami Ben David, a Carlos Domingo. SPiCE sa zameriava na investovanie do bezpečnostných tokenov, aj keď prejavili záujem aj o niektoré úžitkové tokeny. The Portfólio SPiCE zahŕňa projekty ako napr Sekuritizovať, Sága, Nakrájajte, a Graphpath.

SPiCE má svoje ICO od 1. februára do 3. marca 2018. Celkovo bolo vytvorených 130 miliónov SPiCE tokenov, z ktorých 85% bolo ponúkaných verejnosti. Žetóny teraz môžu byť obchodované v sieti OpenFinance Network, (aj keď americkí investori musia počkať rok, kým začnú obchodovať so svojimi.

5. Siafunds

Sia je decentralizovaná cloudová úložná platforma založená na blockchaine. Sia umožňuje prenájom voľných skladovacích kapacít akejkoľvek fyzickej alebo právnickej osobe. Projekt Sia má pre svoju platformu 2 žetóny. Prvým je obslužný token známy ako Siacoin, čo je token, ktorý sa používa na prenájom úložnej kapacity v sieti a používajú ho prenajímatelia aj hostitelia.

Siafund je samostatný token vygenerovaný pri spustení platformy Sia v roku 2015. K dispozícii je celkom 10 000 siafundových tokenov. Všetky tokeny spočiatku vlastnila materská spoločnosť Sia, Hmlistý, a členovia komunity Sia. Niektoré z tokenov však boli teraz predané kvalifikovaným investorom (od spoločnosti Nebulous) prostredníctvom ponuky tokenizovaných cenných papierov (TSO).

Do aukcie bolo sprístupnených 750 siafundových žetónov v apríli 2018 vyzbieral spolu asi 1,5 milióna dolárov, pričom každý token sa predáva za približne 7 500 dolárov. Držitelia tokenov Siafund majú nárok na časť sieťových poplatkov platených nájomcami aj hostiteľmi na platforme Sia. Tento sieťový poplatok je v súčasnosti približne 12%.

Siafund nemá žiadnu úžitkovú hodnotu, a preto je klasifikovaný ako bezpečnostný token. V súčasnosti sa obchoduje iba prostredníctvom Výmena Bisq.

Záver

Trend bezpečnostných tokenov mal (a naďalej bude) obrovský vplyv na odvetvie blockchainov. V skutočnosti niekoľko nadšencov blockchainu zastáva názor, že akcie, dlhopisy a všetky ostatné tradičné finančné cenné papiere budú nakoniec tokenizované. Aj keď to v súčasnosti znie ako fajkový sen, tento aspekt priemyslu sa už buduje. Ako ukazuje tento článok, už existuje veľa existujúcich bezpečnostných tokenov oveľa viac Na obzore.

Keď budú nariadenia vládnych agentúr jasnejšie, očakáva sa, že sa objaví viac bezpečnostných tokenov, najmä v roku 2019 a nasledujúcich 2 rokoch.