Bagaimana Keuangan Terdesentralisasi Mendefinisikan Kembali Perbankan?

Daniel Elias

Salah satu kemungkinan paling menarik yang diberikan oleh jaringan desentralisasi adalah kemampuan untuk membangun dunia keuangan yang terdesentralisasi.

DeFi (Keuangan Terdesentralisasi) membayangkan masa depan di mana semua layanan perbankan tradisional dapat ditawarkan melalui jaringan desentralisasi dan diberlakukan menggunakan kontrak pintar. Ini akan memungkinkan konsumen untuk meminjam dan membayar kembali uang secara mandiri, memungkinkan investor untuk membeli sekuritas beragun aset dan melihat transaksi dilakukan dengan aman sambil mematuhi peraturan yang tepat..

Sementara hak asuh tingkat institusional adalah blok bangunan mendasar yang diperlukan untuk mencapai ini, kemampuan untuk memberi token pada aset yang berbeda adalah sisi lain dari koin. Pasar token keamanan $ 10 triliun sedang berlangsung, menggabungkan kekuatan teknologi blockchain dengan sekuritas standar.

Apa yang Dicapai Tokenisasi?

Aset Crypto sebagian besar telah dianggap sebagai mata uang untuk sebagian besar keberadaannya, sebagian besar karena niat asli Bitcoin. Namun, seiring dengan berkembangnya ruang, tujuan aset kripto telah meluas.

Daripada memegang nilai berbasis pasar dan seringkali abstrak, tokenisasi memungkinkan token didukung oleh aset seperti logam mulia. real estat atau ekuitas perusahaan. Ini, oleh karena itu, memberi mereka nilai intrinsik sambil memberikan sejumlah perbaikan bagi investor dan konsumen seperti:

Kepemilikan pecahan & likuiditas aset yang sulit dipisahkan seperti real estat komersial dan seni rupa terus dicirikan oleh biaya per unit yang tinggi dan likuiditas yang rendah.
Pasar 24/7 yang jauh melampaui tipikal pasar saham, 9:30 a.m. – 4:00 p.m. (EST), jam kerja biasa. Aset yang di-tokenisasi akan diperdagangkan dengan cara yang sama seperti BTC atau ETH.
Penyelesaian yang cepat memiliki potensi untuk meningkatkan kecepatan penyelesaian sekuritas, menyelesaikan transaksi dalam hitungan menit versus hari.
Pengurangan biaya dalam administrasi, kantor tengah / belakang, dan kepatuhan dapat sangat berkurang karena otomatisasi. Ini termasuk aktivitas seperti distribusi, penebusan, dan pemungutan suara proxy, yang dapat diprogram melalui kontrak pintar untuk meningkatkan efisiensi.

Tokenisasi tidak perlu merusak seluruh proses investasi; itu hanya bertujuan untuk merampingkannya dengan menghilangkan perantara dan mengurangi biaya.

Contohnya hadir dengan beban peraturan seperti KYC dan AML yang dapat diprogram di tingkat jaringan. Bisnis dapat membuatnya sedemikian rupa sehingga real estat tokenized mereka hanya dapat ditransfer ke individu yang sebelumnya disetujui KYC / AML yang tinggal di negara tertentu..

Identitas investor akan ditautkan ke dompet aset kripto. Jika seorang investor mencoba untuk memperdagangkan token kepada individu yang tidak disetujui, transaksi akan gagal. Hal ini menghilangkan kebutuhan masing-masing pihak untuk melakukan uji tuntas terhadap masing-masing investor dan membuatnya sedemikian rupa sehingga hanya perlu dilakukan satu kali..

Meskipun tokenisasi tidak menjamin likuiditas, itu memberikan investor akses ke peluang yang ditargetkan yang seharusnya berada di luar jangkauan. Ini mungkin termasuk, misalnya, ekuitas pembelian kemampuan dalam bentuk token di gedung tertentu.

Mengambilnya secara ekstrem, ini dapat menyebabkan pemilik aset menggabungkan aset dengan cara yang sebelumnya tidak mungkin dilakukan, mendapatkan keuntungan dari peningkatan akses ke modal. Meskipun ini perlu dilakukan dalam pedoman peraturan yang ada, token yang didukung dengan aman dapat mendorong investor global untuk berinvestasi dalam peluang yang sebelumnya dilokalkan..

Apa Lansekap Saat Ini?

Tokenisasi jauh dari produk jadi. Masih ada masalah dalam cara memastikan token benar-benar didukung oleh aset yang dimaksudkan, serta masalah dalam memastikan penegakannya..

Peraturan tentang aset kripto, secara umum, tidak jelas di banyak yurisdiksi, dan tidak lebih tepat pada subset ini. Sementara tokenisasi masih dalam tahap awal, ada gelombang besar pihak yang terlibat dalam ruang.

Ekosistem Token Keamanan (The Block)

Perusahaan-perusahaan ini saat ini sedang membangun banyak infrastruktur yang diperlukan untuk aset tokenized.

Meskipun ada layanan lebih lanjut yang perlu dibuat, termasuk layanan data pasar dan penelitian / penilaian yang umum untuk pasar tradisional, tetapi fondasinya sedang dibentuk..

Menurut a laporan oleh PWC, 28 Security Token Offerings (STOs) mengumpulkan $ 442 juta pada tahun 2018, dengan 2019-20 diharapkan angka itu meningkat secara dramatis.

Salah satu STO tersebut, tZERO (anak perusahaan raksasa e-Commerce Overstock), adalah contoh yang baik tentang bagaimana aset tokenized dapat bekerja dalam praktiknya..

Lebih dari 1.000 investor di seluruh dunia berkontribusi pada peningkatan awal $ 134 juta STO, dengan token yang mereka beli dapat disimpan baik oleh broker atau di dompet pribadi mereka sendiri. Token ini kemudian dapat diperdagangkan secara bebas setelah platform tZERO diluncurkan pada tahun 2019.

Perusahaan itu sendiri bertujuan untuk membangun platform perdagangan yang dirancang khusus untuk aset tokenized, dan telah menandatangani Sepakat dengan firma ekuitas swasta untuk memungkinkan perdagangan mineral langka seperti kobalt di platform.

Meskipun sebagian besar fokusnya adalah pada penerbitan dan perdagangan, aspek terpenting yang memungkinkan investor untuk mengambil bagian dalam DeFi adalah solusi kustodian..

Bursa saham Swiss SIX sedang mengembangkan platform perdagangan untuk aset tokenized, yang dikenal sebagai SIX Digital Exchange. Ini akan berada di bawah peraturan keuangan Swiss yang sama dengan pertukaran inti dan akan menjadi “infrastruktur perdagangan, penyelesaian, dan penjagaan yang terintegrasi penuh” untuk aset digital yang dimaksudkan untuk diperluas dengan memasukkan aset seperti seni rupa.

Sebagian besar opsi kustodian aset kripto hingga saat ini telah diluncurkan oleh perusahaan kripto pertama, seperti Coinbase atau Xapo. Seharusnya tidak mengherankan bahwa solusi kustodian untuk aset tokenized diluncurkan oleh perusahaan jasa keuangan yang ada, mengingat pengetahuan regulasi mereka dan hubungan dekat dengan aset tradisional..

Entitas Swiss lainnya, bank investasi Vontobel, meluncurkan Digital Asset Vault untuk menyediakan solusi perdagangan dan kustodian bagi bank dan manajer aset. Penawaran Vontobel sekali lagi terkait dengan peraturan yang ada yang sudah mereka patuhi dengan aset normal.

Karena tokenisasi menjadi lebih populer di tahun-tahun mendatang, jumlah pihak yang berkepentingan kemungkinan besar akan membengkak secara dramatis, baik dari perusahaan crypto pertama dan lembaga keuangan yang ada..

Visi Jibrel

Kemampuan untuk memberi token pada aset dunia nyata dan membawanya ‘dalam rantai’ adalah bagian penting dari visi Jibrel. Ada berbagai jenis aset yang perlu diberi token, termasuk:

Mata uang dan komoditas (untuk penyimpanan dan transfer nilai)
Instrumen hutang (untuk pinjaman otomatis)
Instrumen hutang yang dijaminkan (untuk perdagangan)

Jcash adalah representasi dari ini, menyediakan token digital yang didukung mata uang (seperti EUR, USD, GBP, dan KRW). Ini ‘Crypto-fiats’sepenuhnya didukung oleh aset yang mendasarinya, yang berarti konsumen dapat yakin bahwa aset mereka dijamin jika Jibrel tidak ada lagi atau beroperasi.

Namun, mata uang fiat hanyalah yang pertama dari berbagai jenis aset yang akan dibawa secara on-chain.

Jibrel adalah perusahaan pertama yang mengeksekusi transaksi Sukuk di blockchain, menggunakan Ethereum untuk memungkinkan Bank Al Hilal menjual sebagian dari penerbitan obligasi Islam..

Penerbitan ini mencontohkan banyak keuntungan efisiensi yang diharapkan penerbit, termasuk memfasilitasi kliring dan penyelesaian, mengurangi eksposur risiko penyelesaian, biaya transaksi yang lebih rendah dan jaringan yang berfungsi dan tersedia setiap saat..

Jibrel juga bermitra dengan SEED Group, yang bertujuan untuk memberi token US $ 250 juta dari aset keuangan mereka.

Dalam 12 bulan ke depan, Jibrel akan menambahkan Jcash dan pilot seperti di atas dengan memungkinkan penggunaan dan transaksi komoditas, real estate, dan Sukuk / obligasi melalui Ethereum. Ini akan memungkinkan pemilik aset yang jauh lebih luas untuk memberi token pada aset mereka dan akan membuka peluang yang sebelumnya tidak ada.

Selain memungkinkan penerbitan token, ada juga persyaratan untuk menyediakan penyimpanan kelas institusional dan solusi transaksi.

Ini termasuk dompet, dengan Jwallet dimaksudkan untuk memberikan keamanan tingkat bank sambil mempertahankan kontrol pengguna penuh. Ini memungkinkan pengguna untuk mencari melalui transaksi dan saldo dengan cara yang akrab dengan nasabah perbankan dan investor institusi.

Iterasi di masa depan juga akan memfasilitasi analisis rinci transfer dan saldo, serta memungkinkan transaksi yang diatur, termasuk pemeriksaan KYC / AML pada alamat blockchain. Ini adalah fungsi penting yang dibutuhkan investor berpengalaman jika mereka ingin mengadopsi aset digital.

Jika investor institusional diharapkan untuk mengadopsi sekuritas tokenized, memberikan solusi seperti itu adalah langkah kunci. Tidak ada gunanya memfasilitasi dunia tokenized jika ada solusi aset digital yang siap untuk investor terbatas.

Sementara kebanyakan dompet kripto fokus utama yang ada saat ini adalah memungkinkan pengguna untuk mengirim dan menerima mata uang kripto, Jwallet telah dirancang dari bawah ke atas untuk memfasilitasi penggunaan aset kripto.

Daniel Elias, Pemasaran di Jibrel

Daniel berada di tim pemasaran Jibrel, sebuah perusahaan blockchain yang menyediakan mata uang, ekuitas, komoditas, dan aset keuangan lainnya sebagai token ERC-20 standar di blockchain Ethereum. Dia adalah seorang peretas pertumbuhan dengan latar belakang konsultasi manajemen yang telah membantu bank-bank seperti JP Morgan, Goldman Sachs dan HSBC dengan transformasi digital sebelum melakukan transisi ke perusahaan rintisan..