Det nye investeringsklimaet for Blockchain Startups: nye tilnærminger og utfordringer

De ICO bryllupsreise er vel og helt over.

Etter oksemarkedet 2017 og begynnelsen av 2018, ICO-finansieringsnivåene nådde de laveste nivåene i år i september og oktober. Det er blitt foreslått mange grunner til denne tørre tiden, fra myndighetsregulering til investor mistillit til ICO-modellen.

Enten vi er vitne til ICOs død, en midlertidig blip eller til og med en modning av markedet, er en ting tydelig: tilnærminger for å skaffe finansiering til blockchain-oppstart, må raskt tilpasse seg disse nye realitetene.

Så hvordan skal oppstart starte i dette nye, fiendtlige miljøet?

Entusiasmen rundt ICO var basert på spenning om potensialet i dette nye, forstyrrende teknologi kalt blockchain – omtrent som de tidlige dagene på internett, da investorer var opptatt av ikke å bli fanget av å nappe på den neste store tingen.

Startups ble energisert av muligheten for å samle inn (enorme) pengesummer basert på et godt hvitt papir uten behov for å pandere til institusjonelle eller venture-investorer. Mange investorer tjente betydelig fortjeneste, til tross for at de hadde liten faktisk forståelse av blockchain. Mange unge gründere med liten forretningserfaring tiltok raske, greie investeringer for ofte ubrukelige eller rett og slett ubrukelige løsninger.

Mange erklærer allerede at krypto “boble” sprekker. Og likevel, selv om den opprinnelige vanvidda absolutt var kaotisk og ustabil, og undergraver omdømmet til ICO blant investorer, forblir entusiasmen som drev sprøytenarkomanen.

Kryptokonferanser og møter er like fullpakket som alltid, og blockchain-teknologien beholder fortsatt sitt forstyrrende, verdensforandrende potensial. Investorene er der ute … det er bare vanskeligere nå å få dem til å dele seg med pengene sine.

Dagene til ICO “Wild West” er over. Nye tilnærminger er avgjørende.

Er ICO-er fortsatt levedyktige?

ICO-finansiering er fortsatt et alternativ for blockchain-oppstart, men i et mer konservativt marked, og bare for de riktige prosjektene.

Investorer har blitt skremt av falske eller halvbakte blockchain-prosjekter drevet av hype, og som et resultat har de blitt skeptiske og mistroiske mot modellen som helhet.

Derfor er det best for de fleste prosjekter å unngå ICO-merket og stigmaet som er knyttet til det. Bare prosjekter som kan tilby et token med reell nytte, kombinert med etterspørsel som kan opprettholde verdien, vil overleve i dette nye, tøffere ICO-miljøet. Blockchain må være en integrert del av løsningen.

Selv i slike tilfeller er nøkkelspørsmålet imidlertid “hvem er klienten?”

Selv med et sterkt symbol og konsept er ikke alle klienter klare for adopsjon av blockchain. For eksempel vil et selskap som bruker blockchain for å gjøre det mulig for farmasøytiske kjøpere å kjøpe sensitive genetiske data bli hardt presset til å forvente at de små genetiske selskapene som leverer dataene, “går krypto” og kjøper tokens på børsen.

Blockchain-teknologi er dårlig forstått utenfor kryptosamfunnet, og det kan til og med være skremmende for utenforstående på grunn av sin opplevde kompleksitet. Til tross for en nyttig og autentisk bruk av blockchain, er en ICO fremdeles ikke det beste alternativet, i tilfelle dette selskapet er, da det er lite sannsynlig at taget klienten vil vedta krypto og delta i et token-tilbud – andre finansieringskilder må finnes.

Prosjekter som jobber i mer kryptovennlige bransjer som FinTech og digitale løsninger, vil finne døren til en ICO litt mer åpen, men vil fortsatt måtte kjempe hardere for å bevise verdien og levedyktigheten til oppstartene deres.

Nye tilnærminger til innsamling av midler

I lys av investorskepsis og mistillit, må ICO-modellen tilpasse seg, og gjenspeile mer tradisjonelle typer investeringer. Interessen er fremdeles der; investorer trenger ganske enkelt større sikkerhet og tilsyn som klassiske aksjeinvesteringsmodeller gir.

Mot denne bakgrunn går Venture Capital (VC) -modellen inn i blockchain-markedet, noe som gir investorer muligheten til å kjøpe en andel i selskapet i retur for investering..

Fordelene med denne modellen inkluderer kontroll og involvering dette tilbyr, samt en andel i eventuelle inntekter prosjektet genererer. VC-modellen tvinger også startups til å være på utkikk etter nye investorer, og holde et prosjekt på tærne, i stedet for å motta alle pengene på en gang i en ICO, som igjen oppmuntrer hensynsløse utgifter og beslutninger.

En ny trend innen VC-finansiering – “finansiering med små trinn” – er spesielt godt egnet for blockchain-markedet.

Dette involverer nystartede selskaper som holder investeringsrunder noen få måneder, i stedet for hvert år eller så, og for 2-3% i stedet for for 10-25%, noe som gir investoren en ytterligere sikkerhetspute, samtidig som det presses et prosjekt for å bevise seg med jevne mellomrom, opprettholde driv og fokus. På denne måten produserer VC-finansiering seg mer vellykkede oppstart, med større investorkontroll og mer motiverte gründere.

Skriv inn sikkerhetstokenet

Et annet forsøk på å berolige investorjitters har vært utviklingen av sikkerhetstoken.

Disse tokens betraktes som verdipapirer, og er derfor underlagt lovbestemmelser som dekker finansielle instrumenter. Dette har makten til å fjerne en av de mest risikofylte aspektene ved ICO for investorer: mangel på regulering og beskyttelse.

ICO-er som ikke overholder regelverket kan straffes, noe som gir troverdighet og viss sikkerhet tilbake for forsiktige investorer som kan ha blitt brent tidligere.

På mange måter tilbyr sikkerhetstoken det beste fra begge verdener: smarte kontrakter som erstatter mellommenn sammen med alle tilknyttede avgifter og papirer, og samtidig implementerer det juridiske grunnlaget for tradisjonelle investeringer i kryptorommet..

Sikkerhetstokener er utvilsomt en tryggere innsats for investorer, men er fortsatt stort sett uprøvd på markedet.

Selv om eliminering av mellommenn absolutt er en fordel i mange henseender, kutter kostnader og tid, åpner investeringsmuligheter for et bredere publikum, legger dette byrden på kjøper og selger. De må nå utføre mellommannens funksjoner, utarbeide juridisk og markedsføringsmateriell, tegne avtaler og sikre overholdelse av regelverk.

Dette er komplekse prosedyrer som utstedere fortsatt trenger å ta tak i, noe som betyr at sikkerhetstoken fortsatt krever videreutvikling for å være de brukbare økonomiske verktøyene de var ment å være.

Sikkerhetstokener er derfor dyrere og tidkrevende å lansere – selv om potensialet og sprøytenarkomanen er håndgripelig.

Et tredje alternativ for oppstart er å tilby et verktøy-token som gir tilgang til et nettverk eller tjenester for bruk på en bestemt plattform.

Her er nytten av tjenesten nøkkelen, da tokenet bare vil øke i verdi hvis tjenesten som tilbys kan stimulere tilstrekkelig etterspørsel. Prosjektet må derfor plassere konseptet og nytten av løsningen i hjertet av deres aktiviteter for å skape maksimal etterspørsel.

Å forstå hvem klienten er her er også nøkkelen, ettersom verktøytegn krever at brukere deltar i et token-tilbud, noe som ikke er realistisk for mange målmarkeder.

Oppstart trenger å øke spillet sitt

Det nye ICO-miljøet har ikke bare ført til en revurdering av taktikken for å skaffe finansiering, men har også hevet kravene og forventningene til startups selv for å berolige investorer.

En prangende hvitbok og glatt markedsføringskampanje vil ikke lenger kutte den. Prosjekter må være i stand til å demonstrere sin verdi og pålitelighet. Nylig “våkne” investorer vil ikke etterlate seg stein.

Hensynet # 1 til oppstart i dette klimaet er utarbeidelsen av et vanntett og omfattende juridisk rammeverk.

Anerkjente og veletablerte juridiske partnere, helst med erfaring i å jobbe med blockchain-prosjekter, er en stor bonus. Dette er spesielt viktig når det gjelder sikkerhetstokener, da overholdelse av regelverk og utarbeidelse av en anstendig smart kontrakt krever grundig juridisk kunnskap.

Juridisk jurisdiksjon for innlemmelse er også en sterk indikator på pålitelighet for investorer, og offshore-jurisdiksjoner er et øyeblikkelig rødt flagg og avstenging, og andre jurisdiksjoner utgjør komplekse og tidkrevende byråkratiske hindringer. Kryptovennlige jurisdiksjoner som sannsynligvis vil gjøre investorene trygge, inkluderer Singapore og Sveits.

Prosjekter må gi et omfattende sett med klar, godt forberedt og konsistent dokumentasjon, i tillegg til et sterkt juridisk grunnlag. Dette inkluderer teknisk informasjon som github, token code, MVP og eventuelle fungerende prototyper, samt forretningsmodeller, markedsføringsmateriell, inntektsstrømmer, signerte avtaler og utgiftsplaner.

Nøkkelen her er gjennomsiktighet.

Dette gir investoren all mulig informasjon om prosjektet, og forsikrer dem om at ingenting blir skjult eller holdt tilbake, slik at de kan ta en informert beslutning basert på fakta.

Granskning av forretningsmodellen og strategien fra potensielle investorer vil også hjelpe oppstarten selv å utvikle seg og vokse ved å stikke hull i feil antagelser.

Den nye virkeligheten er at startups nå må bevise seg for investorer, ikke bare som lovende, potensielt verdensendrende prosjekter og løsninger, men som pålitelige og legitime partnere. Startups må sørge for at alle bøkene deres er i orden før de nærmer seg markedet for investeringer, og for dette vil de mest sannsynlig kreve veiledning og ekspertise fra juridiske partnere og investeringskonsulenter..

Hva har fremtiden for Blockchain-investering?

Finansiering av blockchain-prosjekter vil begynne å vedta praksis sett i tradisjonell aksjefinansiering. Dette er allerede tydelig i inngangen til VC-finansiering til blockchain-markedet og utviklingen av sikkerhetstokenet.

Mens de fremdeles er begeistret av potensialet i blockchain, trenger forsiktige investorer den beskyttelsen og involveringen som tilbys av mer tradisjonelle modeller.

De sikkerhetstoken er på mange måter en bro mellom ICO-modellens frihet og åpenhet og sikkerhet og beskyttelse av tradisjonelle investeringer. Disse nye verktøyene og tilnærmingene, hvis de blir utført riktig, vil gjøre det mulig for nyetablerere å gjenvinne investortillit og utnytte den fortsatt betydningsfulle entusiasmen og interessen.

Oppstart vil imidlertid få jobbe mye hardere for enhver investering. Prosjekter vil være under større kontroll fra alle synspunkter.

Selv om det utvilsomt vil være vanskeligere for nyetablerere å skaffe finansiering fremover, er denne utviklingen til syvende og sist en god ting for markedet, og et tegn på at den modnes fra en berusende og urolig begynnelse..

Investorer vil ha større sikkerhet og beskyttelse i investeringene, mens forsøk og gransking som nå er involvert i å skaffe investeringer vil resultere i bedre og mer vellykkede prosjekter. Startups må bevise seg overfor investorer som levedyktige og nyttige løsninger, og demonstrerer en sammenhengende og omfattende juridisk struktur og forretningsstrategi med jevne mellomrom.

Det nye investeringsklimaet for blockchain-oppstart er tøft, men på ingen måte ufruktbar. Den økte konkurransen om finansiering vil gi en ny generasjon sterkere, mer levedyktige selskaper og sikrere, gjennomsiktig finansiering.

Bidratt av Victor Michaelson

Victor Michaelson er administrerende partner i Memorandum. Hovedstad, et internasjonalt investeringsselskap med fokus på blockchain-baserte eiendeler. Deres ekspertise innen venturekapital, private equity og investeringsbank gir dem mulighet til å tilby eksempler på tjenester til sine kunder og gode muligheter for investeringsattraksjon..